周一，高盛将爱茉莉太平洋公司(090430:KS) (OTC: AMRPF)的评级从买入下调至卖出，并将目标价从167,000韩元大幅下调至105,000韩元。此举源于对该公司COSRX品牌未来增长和利润前景的担忧，预计该品牌将从2024年第三季度开始面临挑战。
高盛分析师指出，COSRX作为爱茉莉太平洋业绩的重要贡献者，其未来存在越来越多的不确定性。尽管韩国美容产品的整体情绪仍然积极，这从韩国对美国的化妆品出口增长以及Google搜索趋势显示的韩国护肤品持续受关注可以看出，但COSRX品牌已显示出增长动力减弱的迹象。
该品牌的销售季节性波动加大，扭转了之前稳定增长的趋势。与Amazon美容类别的平均增长相比，其增长率较低，且相对于Silicon 2的出货量也有所下降。此外，Google上对COSRX的搜索量从峰值水平呈现明显下降趋势。
高盛认为，这些指标表明COSRX已经利用了较容易获得的增长机会，在2024年下半年市场基础扩大时，该品牌需要加大努力以保持竞争优势。高盛修订的展望向投资者发出警示信号，因为市场可能尚未充分认识到该品牌面临的这些新兴挑战。
InvestingPro洞察
尽管高盛对爱茉莉太平洋的未来增长表示担忧，特别是关于其COSRX品牌，但考虑额外的财务指标和洞察也很重要。根据InvestingPro数据，爱茉莉太平洋的资产负债表上现金多于债务，这可能为公司在未来几个季度应对潜在挑战提供财务灵活性。
一条InvestingPro提示强调，爱茉莉太平洋已连续18年保持股息支付，表明尽管市场波动，公司仍致力于股东回报。这一长期股息政策可能在最近的评级下调背景下为投资者提供一些安慰。
另一条InvestingPro提示指出，该公司股价在过去三个月显著下跌，这与高盛提出的担忧相符。对于相信公司长期前景的投资者来说，这一价格走势可能带来机会，特别是考虑到分析师预测公司今年将实现盈利。
为了进行更全面的分析，InvestingPro提供了11条额外的提示，可能为爱茉莉太平洋的财务健康状况和市场地位提供有价值的洞察。这些提示可以帮助投资者在最近的评级下调和市场担忧的背景下做出更明智的决策。
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