这一变化归因于几个因素：由于英特尔公司资本支出减少和中国市场相关风险导致的收入预测下降，由于中国贡献减少导致的毛利率下降，以及由于公司为支持未来增长而增加研发投资导致的运营费用增加。
该公司分析师指出，ASM International修正后的季度订单估计现为€771 million，略低于证券业界€786 million的一致预期。尽管目标价下调，美银证券仍然维持对该公司的买入评级。
分析师强调ASM International在原子层沉积（ALD）和外延技术方面的强势地位，这些技术对于向全环栅（GAA）晶体管的过渡至关重要，同时公司在高带宽存储（HBM）板块的市场份额也有所增加。
新的目标价€746是基于公司预期2025年企业价值与EBITDA（息税折旧及摊销前利润）的29倍倍数，高于此前用于2027年估计的26倍倍数。
这一估值处于ASM International历史范围的高端，该范围从12.5倍到31倍不等。分析师指出，这反映了公司的长期增长潜力及其在重大行业发展中的战略地位。
InvestingPro洞察
除了美银证券的分析，来自InvestingPro的最新数据为ASM International的财务状况和市场估值提供了进一步的背景。该公司的市值为$30.72 billion，反映了其在半导体行业的重要地位。
InvestingPro数据显示，ASM International的市盈率为50.71，这与InvestingPro提示中指出的"公司交易于高盈利倍数"相符。尽管分析师下调了盈利预测，但这种高估值倍数表明投资者对未来增长抱有强烈期望。
有趣的是，尽管美银证券降低了目标价，但ASM International在过去一年的价格总回报率达到了43.69%。这一强劲回报可能归因于公司在ALD和外延技术方面的战略地位，正如分析师报告中所强调的。
InvestingPro提示指出，ASM International"已连续14年保持股息支付"，这可能对注重收入的投资者具有吸引力。然而，目前0.48%的股息收益率表明，该公司的吸引力可能更多地在于其增长潜力，而非收入产生能力。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro为ASM International提供了13个额外的提示，可以更深入地了解公司的财务健康状况和市场地位。
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