2024年10月8日星期二 - BWS Financial给予Sable Offshore Corp. (NYSE: SOC)股票卖出评级,目标价设定为$6.00。该公司对这家石油公司在加利福尼亚州圣巴巴拉海岸重启生产的前景表示担忧,理由是存在重大监管障碍。
Sable Offshore正在尝试恢复之前由埃克森美孚(NYSE: XOM)拥有的海上平台的石油生产,这些平台自2015年发生石油泄漏事故以来一直处于闲置状态。尽管收购这些资产的目的是制定一个社区和监管机构都能接受的计划,但BWS Financial预计可能会出现监管延迟,以及对额外研究和报告的要求,这可能会阻碍公司的进展。
BWS Financial的分析师指出,虽然Sable Offshore迄今为止已经获得了几项批准,但监管方面的挫折可能性仍然很高。这种延迟预计将导致支出超过初始估计。此外,购买协议的条款对Sable Offshore构成风险,因为如果某些条件未能满足,埃克森美孚可能会在不提供任何补偿的情况下收回资产。
Sable Offshore的前景因潜在的成本增加和可能失去资产而得不到补偿而变得不明朗。BWS Financial的这一评估凸显了该公司在复杂的监管审批过程中所处的不稳定地位。
在其他近期新闻中,Sable Offshore Corp.成功完成了一项私募投资公开股权(PIPE)发行,通过发行750万股新股筹集了约1.5亿美元。这一重大财务举措之后,公司通过行权未行使的权证又筹集了6,482万美元,导致发行了5,637,347股普通股。
全球投资银行公司Jefferies对Sable Offshore进行了首次覆盖,给予买入评级,理由是其强大的自由现金流潜力和独特的海上资产SYU。
在监管发展方面,Sable Offshore获得了州消防局对324/325号管道的批准,目前正在等待圣巴巴拉县对安全阀安装的许可。该公司还在与圣巴巴拉县就许可证被拒绝一事进行持续诉讼。
在环境方面,加利福尼亚州消防局维持了Sable Offshore Corp.2021年的环境计划,该计划符合加利福尼亚州议会第864号法案,旨在最大限度地减少石油泄漏的影响。这些是该公司持续努力遵守环境法规的最新进展。
InvestingPro洞察
BWS Financial最近给出的卖出评级和6.00美元的目标价与Sable Offshore Corp. (NYSE: SOC)的几个InvestingPro指标和提示相一致。公司的财务状况似乎不稳定,InvestingPro数据显示,截至2024年第二季度的过去十二个月,公司毛利润为负1,202万美元。这支持了InvestingPro提示中"SOC毛利率较低"的观点。
此外,公司应对监管挑战的能力因其财务状况而进一步复杂化。一个InvestingPro提示警告说,SOC"可能难以支付债务利息",这可能会加剧BWS Financial提出的关于潜在成本超支和监管延迟的担忧。
尽管面临这些挑战,值得注意的是SOC在过去一年中表现出盘坚,价格总回报率为115.71%。然而,这与公司的基本面形成鲜明对比,其负的市盈率为-6.81,表明相对于其盈利潜力,股票可能被高估。
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