贵金属在线交易公司ABC Bullion的首席经济学家埃利塞奥(Jordan Eliseo)表示，随着科技继续重塑我们所知的世界，其对传统实物黄金市场的影响难以量化。他同时还列出了近期对黄金构成威胁的四大风险。
分析师称，黄金需求上升，但依然面临风险
他表示：“在我看来，除了熊市对黄金销售构成的明显挑战外，我认为黄金行业未来10年的增长将面临四大威胁。”
随着实物黄金市场上笼罩着一些主要风险，这位首席经济学家接着列举了加密货币、类似黄金的其他产品竞争、成本以及资本控制方面的风险。
埃利塞奥表示，他的分析受到里萨兹财富管理公司(Ritholtz Wealth Management)投资组合经理本·卡尔森(Ben Carlson)提出的一个问题的启发。本月早些时候，卡尔森问道：“年长一代的人对黄金的信心是否可能会消失？难道科技不会对黄金作为未来价值储存手段的地位构成巨大风险吗？”
他承认自己不知道答案，但表示可以排除未来几十年黄金对社会的价值遭受质疑的可能性。
在确定这四种风险之前，埃利塞奥强调了黄金市场的强势，强调黄金需求出现上升。他在分析报告中写道：“过去10年半，我一直投资于贵金属。我们看到黄金市场出现上涨，主要由东部市场消费者的旺盛需求推动。他们通常更喜欢以首饰的形式持有黄金，实际收入上升和黄金需求上升之间具有高度相关性。”
埃利塞奥还提到了央行黄金需求的增长，以及西方需求的改善。不过，ABC Bullion指出，尽管市场存在积极的一面，但新技术和众多声称拥有“避险”地位的产品正试图将黄金推到一边。
实物黄金市场面临四大风险
实物黄金市场面临的最新风险之一是加密货币。
埃利塞奥在报道中写道：“以‘数字黄金’的名义进行营销，并提供改变人生的回报，加密货币市场出现了爆炸式增长，尤其发生在想快速赚钱的千禧一代投机者中间。”
尽管加密货币的拥护者可能转而拥抱数字黄金产品，但他们仍不太可能在实物黄金方面进行大量投资。埃利塞奥指出，千禧一代会放弃加密货币的唯一原因是，如果价格暴跌，情况会比目前严重得多。如果这种情况发生，他们可能会转向黄金和白银。即使他们转而投资黄金，他们也更有可能通过价差合约或期货合约的方式购买。
埃利塞奥补充称，第二个风险来自类似黄金的产品的竞争，这是现货黄金面临的最大风险之一。
他写道，交易所交易基金(ETF)的出现最能体现这种威胁，其允许投资者通过其股票经纪人进行投资，获得代理实物黄金敞口。事实上，在很多情况下，这些产品比交易和储存实物黄金更昂贵，交易灵活性更差，也不如持有实物黄金安全，对那些拥有长期投资期限的大型投资者来说尤为如此。
ABC Bullion指出，归根到底，ETF和其他数字黄金产品的吸引力在于年轻一代的坚持。他们坚持通过应用程序购买投资产品，而且在一眨眼的功夫就能完成交易。
第三个风险是购买实物黄金的成本仍然很高，包括生产、运输和储存环节的成本。
埃利塞奥表示：“鉴于黄金是一种需要被发现、运输、提炼成可销售形式，并最终与投资者进行交易的实物产品，它一直未能从金融资产交易带来的效率和成本大幅下降中获益。”
最后，第四种风险是资本控制的形式，即加强对资本投资方式的监管。
埃利塞奥引用了欧洲的UCITS法规，以及澳大利亚的养老产业，作为一些阻碍实际需求的例子。