市场料难寻俄能源替代品，美油飙升近8%创11年新高

周三（3月2日）伦敦布伦特原油期货飙升9.56%，报收115美元/桶，创2014年6月以来的最高收盘水平。市场直到收盘整体保持上行，成交量巨大。市场预计，在对莫斯科实施制裁以及大企业从俄罗斯石油资产大量撤资后，未来几个月市场仍将供应短缺。

早前EIA公布数据显示，截至2月25日当周，原油库存减少259.7万桶，汽油库存减少46.8万桶，精炼油库存减少57.3万桶。美国原油产品四周平均供应量为2173.4万桶/日，较去年同期增加11%。美国上周原油出口增加111万桶/日至379.6万桶/日。美国上周战略石油储备（SPR）库存减少236.4万桶至5.8亿桶，降幅0.41%。除却战略储备的商业原油上周进口576.7万桶/日，较前一周减少106.1万桶/日。

分析师Devika Krishna Kumar称，上周美国从俄罗斯进口的原油降至零，这或许并不令人意外。今年1月，美国从俄罗斯进口的原油连续三周为零。交易员表示，几乎没有迹象显示有新的订单。美国上周原油出口跃升逾40%，达到2021年7月以来的最高水平。这是出口连续第二周上涨，且总出口量稳稳地高于300万桶/日的关口。原油出口增加的主要原因是美、布两油差价越来越大。本周差价幅度一度降至-6.5美元/桶，这使得美国石油对买家更具吸引力，因为俄罗斯在乌克兰开展军事行动后，市场正努力寻找供应中断的替代品。

Lipow Oil Associates总裁Andrew Lipow表示：“市场似乎愈发认为，每天销往美国和欧盟的近400万桶石油中，至少有一部分会受到供应干扰。”

石油输出国组织(OPEC)和盟友组成的OPEC+联盟周三同意在4月坚持小幅增产的计划，会议并未讨论乌克兰危机，且在原油价格急升之际，也没有理会消费国要求增加原油产量的呼吁。

OPEC+声明显示，当前油市基本面及对前景的共识表明，市场平衡良好，目前的波动不是由市场基本面变化造成的，而是由当前的地缘政治事态发展引起的。周三的会议持续了不到一刻钟，是有记录以来最短的一次。预计到9月底，OPEC+还需逐步增产260万桶/日才能使产量回到减产前的水平。随着疫情消退，石油需求大幅反弹，推动油价急升。

拜登政府在很大程度上克制了对俄罗斯能源行业的制裁，担心此类措施可能会推动本已高企的能源价格进一步上涨。白宫经济委员会副主任Bharat Ramamurti周三表示，美国政府不想把目标对准俄罗斯能源行业，至少目前不想，因为此举可能会损害美国消费者的利益，并导致全球价格攀升，从而削弱对俄罗斯的影响。

据能源研究和商业情报公司Rystad Energy称，俄罗斯“入侵”乌克兰可能会使全球市场每天减少多达100万桶的石油需求，因为军事行动导致人员和物资成本上升。石油市场分析师Sofia Guidi Di Sante说：“如果战争持续下去，由于基础设施受损，以及战后设施恢复正常需要时间，乌克兰可能会失去超过50%的石油需求，这将不可避免地带来长期影响。俄罗斯也将受到严重影响，尽管相对而言影响将较小（预计为15-30%）。”

加拿大皇家银行表示，国际能源署的原油释放量“根本不足以冷却未来10年（或更长时间）最为强劲的基本面”。在俄罗斯入侵乌克兰后，原油市场真切地经历了一次地缘政治风险。目前全球原油需求量约为1亿桶/日，6000万桶“仅能满足大半天的需求”，几乎不能让市场撑过“午餐时间”。尽管加拿大皇家银行指出，两周前有关夏季前油价为115美元/桶的预测似乎过于激进，但考虑到地缘政治因素，目前油价可能面临进一步上行风险。