渣打私人银行的Manpreet Gill表示，尽管金价近期出现下跌，但涨势尚未完全结束。自2020年以来，金价一路飙升，8月初曾飙升至2000美元以上的水平。随着黄金跌破2000美元/盎司，这一交易在上周出现停顿。截止周二（8月18日）盘中，现货黄金重返2000.00关口上方，最高至2010.05美元/盎司，刷新5个交易日高位。
Gill表示，近期金价回落的原因是债券收益率上扬。问题又回到了利率上，今年以来金价飙升的最佳解释之一是债券收益率。扣除通胀或我们所称的实际债券收益率，这些都是单向走势，与黄金走势相当吻合。
黄金的涨势尚未完全结束
美国国债收益率上周稍早上扬，因疫情疫苗方面的积极进展提振风险人气。基准10年期美国国债的收益率最近报0.691%。鉴于持有黄金的机会成本，收益率上升会给黄金等非收益资产带来压力。
在评论近期美国国债收益率上扬时，这位策略师说：“只要收益率保持在1%以下，这并不会真正改变我们的长期策略，各国央行真的喜欢尽其所能保持债券收益率上限。”
不过，Gill补充称，考虑到各国央行尽最大努力限制债券收益率，且经济复苏势头保持不变等因素，这对黄金"最终是一个很好的环境"。
惠誉解决方案的分析师在上周五的一份报告中写道，随着地缘政治紧张局势加剧，全球经济复苏不平衡且缓慢，预计未来几个月金价将继续受到支撑。
惠誉分析师表示：“从技术角度来看，我们认为金价仍处于上行位置，尊重潜在的长期上升趋势，因为对全球经济未来数月的担忧依然存在，支持包括黄金在内的避险资产。“尽管他们承认，金价的波动和回落将在风险偏好旺盛的时期出现。
Fitch Solutions对2020年金价的预估为1850美元/盎司，并预期金价"在未来数月将小幅走高，回到2020年8月及以后的高点"。
美国选情溢出影响开始显现，金价气势如虹收复2000美元关口
现货黄金在周二亚洲时段延续隔夜涨势，一举收复2000美元关口创下一周新高，因全球市场避险买需进一步涌现，同时，美国大选所带来的不确定性也加剧了美元的颓势，令美元计价的金价额外走高。
一方面，全球疫情不确定性继续发酵，德国单日新发患者数量创4月份以来新高，而疫苗研发的进程却仍然迷雾重重，因此避险黄金买需在此推动下仍然走强。
另一方面，美国民主党代表大会释放出的措辞并不令华尔街投资者感到满意，选情变数之下未来财政及经济监管政策不确定性大幅发酵，令美元和美股股指期货一同遭到抛售，从而令美元计价的贵金属价格更加水涨船高。
鉴于美国大选白热化冲刺阶段只是刚刚开始，还叠加上了全球疫情和地缘贸易各方面的风险因素，因此，贵金属价格料在之后拥有更大的上行空间。日内美国楼市数据将是市场情绪的进一步引导消息，这方面的数据若同样由盛转衰，则经济复苏停滞被坐实的状况将令美元走势更加雪上加霜，于是，金价仍有望短线进一步靠近前期高点水平。
美元走软激励黄金扩大涨幅，美联储会议纪要前仍偏向黄金多头
美元走软逼近近两年半低位，交易商也关注美联储本周将公布的会议记录。目前市场预期美联储会议纪要整体偏向鸽派，令美元面临进一步下行风险，金价后市仍有进一步冲高机会。
金融服务公司AxiCorp首席市场策略师Stephen Innes表示，美国联邦公开市场委员会(FOMC)掌握着金价在2000美元以上走势的关键，在FOMC会议记录公布之前，交易员还有最后的机会。外界认为，美联储可能在上次会议上讨论了YCC(收益率曲线控制)，或是通胀目标设定，这“对美元利空，对黄金利好”。
辉立期货分析师在报告中表示指出，虽然珠宝需求疲软仍是个风险，但由于实质利率较低且承压，而这将支持较高金价，长期而言金价上涨趋势未变。此外“股神”巴菲特的伯克希尔哈撒韦购买主要金矿商巴理克黄金的股份，加上美国公债收益率下滑，都给金价提供支撑。
机构看好黄金前景
当前，很多投行依然看好黄金。华泰证券认为，黄金当前仍处于二十年一轮回的投资大周期，花旗上看金价至2400美元。
华泰证券指出，黄金具有货币、金融、商品的三重属性，其价格变化的周期规律明显。在1984年和2001年的黄金牛市中，对黄金价格影响最大的长周期均处于加速上升的阶段，中周期则处于顶部区域，推动价格序列以较高的速度增长。
当前黄金的周期状态与之较为相似。从黄金价格的长期影响因素来看，美元指数下行预期逐渐显现提振黄金价格，CRB中长周期上行带动黄金消费增加，金融资产收益率下行凸显黄金配置机会，三重因素叠加，构成了黄金趋势上行的核心动力。我们延续2019年5月分析，判断黄金当前仍处于二十年一轮回的投资大周期。
MKS SA贵金属交易员Afshin Nabavi指出，上周金价的修正是非常好的。尽管上周黄金市场出现了大跌，但从技术面和市场情绪来看，黄金的看多走势并没有被破坏，因此金价预计会继续走高。在那之前金价走势是单行道，看看现在的整个宏观环境，金价的涨势并未结束。在美国大选之前，黄金的上行趋势会一直继续。
花旗认为，金价有望突破新高，升向2400美元/盎司，具体看来，花旗将现货黄金0-3个月的目标位设在2100美元/盎司，6-12个月目标位为2300美元/盎司。美元疲软及美债负收益率导致黄金ETF投资者流入速度创下纪录。现货黄金正接近突破新高，预计将延续上涨，看向2400美元。
