周一,古根海姆分析师重申了对华纳兄弟探索公司(NASDAQ:WBD)股票的买入评级,目标价维持在14.00美元不变,而该股目前交易价格接近9.70美元。根据InvestingPro数据,分析师目标价范围从8.19美元到22.00美元不等,整体共识仍然保持适度看好。
该公司分析师调整了公司模型,以考虑较为疲软的广告趋势,特别是在网络和直接面向消费者(DTC)领域。这一修正反映了NBA和NHL转播收视率低于预期,以及CNN选举后的观众数量下降。
华纳兄弟探索公司的DTC用户增长预估也进行了重新校准,考虑到亚太地区较小规模的市场推出,以及12月中旬在Charter的Spectrum TV上推出带广告的Max服务。新的预测预计净增用户450万,其中国内190万,国际260万,低于此前预计的550万净增用户。
尽管用户增长和广告趋势预估有所调整,古根海姆却提高了第四季度工作室部门的利润预期,以符合管理层的指引。因此,该公司对整个公司第四季度EBITDA的估计现在略高,达到26.6亿美元,高于此前的25亿美元。
作为背景,InvestingPro显示公司过去十二个月的EBITDA为71.5亿美元,显著的自由现金流收益率表明公司具有强劲的现金生成能力。2025年EBITDA预测基本保持不变,为90.6亿美元,2025年自由现金流预测为40亿美元,意味着45%的自由现金流转换率,这在公司管理层33%-50%的目标范围内。
分析师指出,他们最近的模型假设并未包括1月10日停止运营的Venu的任何重大贡献,他们认为相关成本并不重大。考虑到这些因素,古根海姆继续支持他们对华纳兄弟探索公司股票的买入评级和14美元的目标价。InvestingPro分析表明,该股票目前被低估,更多见解可在全面的Pro研究报告中获得,该报告涵盖了这家著名娱乐业巨头以及其他1,400多家顶级美国股票。
在其他近期新闻中,华纳兄弟探索公司出现了一系列值得注意的发展。该公司宣布在美国将其discovery+流媒体服务的月费上调1美元,新费率对新用户立即生效。这家媒体巨头还披露,Li Haslett Chen将于2025年1月31日起从董事会辞职,目前尚无继任者计划。
华纳兄弟探索公司还进行了重大重组,将其业务分为两个新部门:全球线性网络和流媒体与工作室。这一举措得到了美银证券、高盛和Wolfe Research的支持,旨在增强战略灵活性并可能释放额外的股东价值。预计重组将在2025年年中前全面实施。
Benchmark维持对公司股票的买入评级,而Bernstein SocGen Group和高盛则维持中性评级。该公司还推出了两项新的广告解决方案,Shop with Max和Moments,由KERV.ai的技术支持。这些解决方案旨在通过整合可购物内容来增强流媒体体验。
最后,高盛重申了对华纳兄弟探索公司的中性立场,维持股票目标价9.50美元。预计将公司重组为两个独立运营部门将为每个部门提供更多运营灵活性和战略选择。
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