周三，美银证券维持对Snap Inc (NYSE: SNAP)股票的中性评级，目标价保持在$14.00。分析师们列举了几个理由支持他们的立场，包括美国和欧洲等关键市场的用户增长有限，Snapchat订阅服务Snapchat+的增长放缓，以及该应用程序持续转型带来的不确定性。
此外，他们指出Snap的广告增长落后于行业同行。
估值基础已经推进到2026年，美银证券将Snap的收入预估调整为$67亿，并应用了较低的市销率倍数3.8倍，低于此前的4.2倍。这一变化反映了对公司略低的增长预期。尽管进行了这项调整，$14.00的目标价保持不变，相当于修订后2026年EBITDA预估的27倍。
分析师还提到了TikTok禁令结果可能对Snap股价产生的影响。他们认为市场仅部分考虑了这一发展可能带来的影响。
以目前约$12.50的价格，Snap股票的交易价格为2026年修订后预估EBITDA的23倍，同年预测自由现金流的29倍，相比其行业同行被认为是溢价。
总之，美银证券对Snap股票的立场受到增长挑战和市场估值指标的综合影响。该公司承认外部因素如TikTok情况可能带来的上行潜力，但基于公司基本面表现和市场比较，重申了谨慎的展望。
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