周三，Deutsche Bank分析师调整了对Adobe股票(NASDAQ:ADBE)的立场，将其从买入下调至持有。伴随这一变化，目标价从之前的600.00美元大幅下调至475.00美元。该股目前交易价格为422.63美元，过去一年下跌约27%。
根据InvestingPro数据，15位分析师最近上调了对即将到来期间的盈利预期，表明华尔街专家们的情绪喜忧参半。这一修正反映了分析师们预计，在Adobe的人工智能计划成功盈利有更明确证据之前，该股在短期内可能不会出现重大价格变动。
分析师们表达了谨慎的展望，原因是Adobe的人工智能产品Firefly尚未对财务产生可见影响。尽管Adobe管理层乐观地讨论了Firefly的潜力，但这还未转化为公司财务业绩的切实利益。然而，InvestingPro分析显示，Adobe保持着89%的令人印象深刻的毛利率，并在整体财务健康方面获得"良好"评分，尤其是盈利能力指标表现强劲。
Adobe在2024财年全年固定汇率新增年度经常性收入（CC NNARR）连续第三年出现减速。此外，2025财年的预测表明这种放缓可能会持续。
报告还指出，虽然Adobe管理层表示2024财年下半年Creative Cloud的增长比表面看起来更健康，但缺乏具体细节和某些因素的可量化影响，使得难以判断核心Creative部门的真实健康状况。这些因素包括来自Document Cloud的收入分配以及网络星期一的时间安排，后者落在2025财年第一季度。
分析师决定下调Adobe股票评级的根源在于目前围绕公司未来表现的不确定性。由于Adobe管理层没有提供具体数字来澄清这些变量的影响，以及2025财年前景不明朗，对Firefly可能为Adobe整体财务健康带来的积极贡献缺乏信心。根据InvestingPro的公允价值分析，Adobe目前似乎被高估，股票交易的市盈率为33.9倍，EBITDA倍数高达21.4倍。
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在其他近期新闻中，Adobe的盈利和收入结果促使几家分析机构调整了他们的展望和目标价。
Stifel、RBC Capital、Oppenheimer、Piper Sandler和Mizuho都降低了对Adobe的目标价，这是在公司2025财年指引低于市场预期之后。尽管目标价下调，这些机构仍维持对Adobe的积极评级，反映了对公司长期前景的信心。
然而，TD Cowen将Adobe下调至持有评级，理由是对公司2025年指引和数字媒体增长下降的担忧。尽管如此，高盛和美银证券仍维持买入评级，尽管目标价有所下调，强调了公司一贯达到或超过指引的历史，以及改善的追加销售和交叉销售机会带来的潜在增长。
Adobe第四季度总收入为56.1亿美元，超过了华尔街53.7亿美元的预期，同比增长10.91%。然而，全年收入指引低于预期，促使分析师调整展望和目标价。公司转向采用人工智能而非立即盈利的努力也成为近期分析师报告的焦点。
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