周三，市值436.7亿美元的消费品巨头达能公司(BN:FP)(OTC: DANOY)遭遇杰富瑞的评级下调，从"持有"降至"表现不佳"。同时，目标价也从之前的66.00欧元下调至56.00欧元。根据InvestingPro的分析，该公司目前的交易价格为13.50美元，股票似乎处于合理估值。这一举动反映出对公司来年表现的担忧加剧。
此次降级是基于对2024年9月从"买入"降至"持有"的问题的重新评估，重点关注自2022年以来推动销售增长和营业利润率提升的因素。尽管InvestingPro数据显示达能保持48.44%的强劲毛利率，并连续33年派发股息，但杰富瑞认为2025年可能出现显著的销售短缺和利润率下滑，这可能影响达能的信誉。
受到审查的三个关键业务部门是达能的美国奶油、中国水业和中国特殊营养部门。杰富瑞表示，如果他们的预测准确，达能的市盈率可能从未来12个月(NTM)收益的17倍下降到约14倍。
杰富瑞的报告指出，这些关键部门的预期表现不佳可能导致达能股票在短期内贬值。分析师的声明强调了对公司在面对这些挑战时维持销售增长和利润率提升能力的担忧。修订后的目标价和评级为投资者提供了对达能2025年财务前景的谨慎展望。
在其他近期新闻中，达能报告称在面对市场挑战时第三季度销售增长仍然强劲。尽管消费环境充满挑战，但正如首席财务官Juergen Esser在2024年第三季度销售电话会议上所透露的，公司的可比销售增长达到4.2%。
北美和中国、北亚及大洋洲地区的增长显著，总净销售额达到约68亿欧元。然而，按报告基础计算，这代表了轻微下降，主要是由于货币波动和出售Horizon Organic业务所致。
达能确认了全年指引，预计销售将继续增长，营业利润率将适度改善。公司的增长归因于对品类领导力的战略投资，以及专注于以科学为基础、以消费者为中心的商业模式。展望未来，达能预计2024年可比销售增长将在3%至5%之间，同时经常性营业利润率将适度改善。
尽管有这些积极发展，公司仍面临一些挑战，包括负面的货币影响和业务剥离，导致报告净销售额下降1.2%。成本通胀压力可能持续到2025年。此外，尽管整体增长，但由于新产品推出，公司在中国经历了-2%的负面定价影响。
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