周二,美银证券修改了对PVR Inox Ltd (PVRINOX:IN)的立场,将该公司的股票评级从买入下调至表现不佳。该研究机构还大幅下调了PVR Inox股票的目标价至1,150.00印度卢比,较此前的1,860.00印度卢比目标价大幅下降。
此次降级受到了流媒体平台(OTT)带来的日益增加的风险影响,这些平台改变了消费者观影偏好的行为。Stifel分析师观察到,观众越来越倾向于等待新电影在OTT平台上发布,而不是像以前那样频繁地前往多厅影院。
这种转变导致了票房表现的不可预测性增加,少数电影取得了意外成功,而大多数电影的回报平平或不佳。预计这一趋势将持续,导致影院上座率出现波动。
导致降级的另一个因素是PVR Inox市场倍数的贬值。历史上,该公司的倍数最高达到30倍,在八年内平均约为14倍。然而,现在已经贬值至约9倍。美银证券的分析师预计,这些倍数将继续受到压制,短期内可能没有催化剂推动重大重估。
此外,美银证券强调了可能进一步影响PVR Inox的中期风险。短视频社交娱乐的兴起被视为一个显著威胁,特别是在精通技术的年轻人群中。
在印度,由于娱乐选择有限,看电影传统上一直是一种受欢迎的娱乐形式,但短视频内容和现场音乐会的日益普及可能成为重要的竞争对手,尤其是在Z世代和千禧一代中。
美银证券的这一修订展望反映了对不断变化的娱乐格局及其对PVR Inox等传统电影院业务影响的担忧。该公司的分析师强调了这些行业变化的重要性及其可能对公司在可预见的未来的表现产生的影响。
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