周一，Jefferies将International Petroleum Corp (IPCO:CN) (OTC: IPCFF)的股票评级从持有上调至买入。该公司还将其股票目标价从之前的140.00瑞典克朗上调至140.00瑞典克朗。此次上调反映了Jefferies对该公司Blackrod开发项目和运营记录的积极看法。
Jefferies分析师指出，虽然International Petroleum的财务预估基本保持不变，但由于Blackrod开发项目的推进，其净资产价值(NAV)估值受益。
预计该公司2025年的资本支出将低于上一年，但对增长的投资预计将导致又一年的负自由现金流。尽管如此，分析师认为Blackrod投资将创造价值，这可能会带来额外的开发阶段。
预计公司将继续在正常课程发行人投标(NCIB)下进行股份回购计划，估计回购金额为9300万美元。然而，这可能会将杠杆率推高至1.5倍以上，而之前当杠杆率低于1.0倍时，公司曾暂停回购。
尽管如此，Jefferies认为，通过对Blackrod的投资，加上强劲的运营表现记录，公司有潜力创造明确的价值。
Jefferies已将其NAV计算向前推至2026年1月1日，并调整了2025年底的净债务，导致NAV增加16%至214瑞典克朗。预计2025年底的净债务将达到3.74亿美元，高于此前预估的2024年底2.37亿美元的净债务。
尽管净债务增加，该公司维持了4.5倍的企业价值与息税折旧摊销前利润(EV/EBITDA)倍数不变，这导致EV/EBITDA下降16%至65瑞典克朗。此外，Jefferies略微提高了Blackrod第2和第3阶段开发成功的概率。
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