周一，瑞穗证券对AvalonBay Communities, Inc. (NYSE: AVB)表示乐观，将该房地产投资信托基金的股票评级从"中性"上调至"跑赢大市"。
该公司还将AvalonBay的目标价略微上调，从239.00美元提高到242.00美元。AvalonBay拥有311亿美元的市值，并保持了31年连续派发股息的卓越记录，已经成为REIT板块的基石企业。
此次上调评级是在公寓房地产投资信托基金（REITs）显著跑赢广泛房地产市场指数的一年后宣布的。根据InvestingPro的数据，该公司股票在过去一年取得了令人印象深刻的24%回报。
瑞穗证券的分析师指出，2024年，公寓REITs的表现超过RMZ（一个房地产市场指数）约1140个基点。表现最佳和最差的公司之间的差距相对较小，领先者（包括AvalonBay、Camden Property Trust和Equity Residential）的回报率约为21%，而落后股（Essex Property Trust和UDR, Inc.）的回报率接近18%。InvestingPro数据显示，AvalonBay保持着强劲的财务健康状况，整体评分为"良好"，这得益于其强劲的现金流指标和盈利能力指标。
该公司预计，由于美国各地市场基本面的变化，2025年将转向股票选择，指出实现盈利增长将具有挑战性，但对于区分公司而言至关重要。根据InvestingPro的公允价值分析，AvalonBay似乎高于其内在价值交易，市盈率为29.8倍，PEG比率为2.66倍。
瑞穗的分析表明，与倍数和私人市场价值相比，公寓REIT的估值似乎合理，但与债券市场代理相比，它们似乎已经充分估值。
瑞穗特别指出AvalonBay是他们2025年公寓REIT板块的首选。这种乐观态度基于AvalonBay强劲的增长前景，这得到多个因素的支持，包括过去十二个月7.8%的收入增长和64.4%的稳健毛利率。考虑到合理价格增长（GARP），该公司的相对估值引人注目，分析师的目标价范围从220美元到270美元不等。
瑞穗还更新了他们对该公司的盈利预估，反映了2024年第三季度的盈利和来自全国房地产投资信托协会（Nareit）的更新，同时也调整了他们的目标价和当前倍数，如他们报告中的表2所示。
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