周四，Piper Sandler对2025年生物制药板块表示乐观，强调尽管存在宏观经济逆风，但该行业仍有显著上涨潜力。
"事实上，虽然生物科技今年已经出现了一些表现优异的公司，但多项中小市值公司的估值指标显示，整体估值仍接近历史低点。同时，并购活动——这个行业的一个常见因素——一直很活跃，我们预计这种情况将持续到2025年。"该公司的分析师表示。
该公司特别强调了argenx (NASDAQ:ARGX)的表现，其股价在2024年已上涨约63%。对argenx的乐观预期得到了其产品Vyvgart强劲商业势头的支持，特别是在该药物成功推出用于治疗慢性炎症性脱髓鞘性多发性神经病（CIDP）之后，上市第一季度就有超过300名患者开始治疗。预计4月份获批的预填充注射器格式可能会进一步推动该药物在早期患者中的使用。此外，argenx在全身性重症肌无力（gMG）领域的增长和潜在的管线发展被视为推动股价持续表现的关键因素。
Neurocrine Biosciences (NASDAQ:NBIX)也是Piper Sandler的首选之一，其有利的风险/回报状况归因于Ingrezza市场覆盖范围的扩大和最近FDA批准的Crenessity。该公司的估值，基于企业价值对预计2025年息税折旧及摊销前利润（EV/2025E EBITDA）的比率约为14倍，分析师认为这反映了其后期管线的潜在增长和可选性。
根据Piper Sandler的观点，生物制药板块正处于一个适合精选个股的市场，该公司强调了一系列他们认为可能成为潜在并购目标或具有独立于宏观因素的强劲基本面驱动力的公司。这份名单包括大市值公司如argenx和Neurocrine Biosciences，以及一系列中小市值公司。
该公司关注具有基本面驱动因素的公司，如argenx的CIDP和gMG治疗，以及Neurocrine Biosciences的用于治疗迟发性运动障碍的Ingrezza和用于先天性肾上腺皮质增生症的Crenessity，这表明其策略是超越短期经济挑战，在生物制药行业中寻找长期价值。
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