周四，金融服务公司斯蒂芬尔调整了对美光科技（NASDAQ:MU）的展望，将股票目标价从135美元下调至130美元，同时维持买入评级。根据InvestingPro数据，美光科技的股票目前交易价格接近其公允价值，分析师目标价范围从70美元到250美元不等。此次调整是在美光科技报告2025财年第一季度收益符合预期，但公司第二季度收入和盈利指引低于斯蒂芬尔和市场共识预期之后做出的。
美光科技对第二季度的指引显示环比下降，幅度超出许多人的预期。虽然DRAM的表现符合或优于预期，但NAND的结果令人失望，特别是由于企业级SSD需求暂时下降。尽管面临这些挑战，斯蒂芬尔仍对美光科技的前景保持乐观。InvestingPro数据显示，美光科技保持强劲的财务状况，流动比率为2.64，表明流动资产远超短期负债。
斯蒂芬尔认为当前情况代表中期调整，预计美光科技的内存位出货量将在2025财年第三和第四季度再次增长。这一预测与公司的指引一致，预计在原始设备制造商（OEMs）进行库存调整延续到明年初之后，增长将恢复。
该金融服务公司承认从美光科技的财报电话会议中得出了积极和消极的结论。值得注意的是，行业限制NAND供应的努力，包括美光科技自身的新增产量削减，以及公司在DRAM板块强劲执行的进一步证据，如提高高带宽内存（HBM）目标和获得英伟达（NVDA）B200的新资格认证，都为乐观提供了理由。
鉴于这些发展，斯蒂芬尔下调了美光科技2025财年和2025日历年的预估。尽管如此，该公司建议购买美光科技股票，将当前时期视为中期重置期间的买入机会。InvestingPro分析显示，公司具有强劲的收入增长潜力，分析师预测2025财年增长52%。
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在其他近期新闻中，美光科技一直受到关注，多家分析师公司调整了其目标价和展望。
Raymond James将目标价下调至120美元，而高盛、瑞穗和Baird分别将目标价调整至128美元、115美元和130美元。尽管进行了这些调整，所有公司仍维持对该股票的积极评级。
这些调整是在美光科技第一季度财务业绩略高于预期，以及第二季度预测低于分析师预期之后做出的。高带宽内存（HBM）仍然是美光科技的强项，收入环比增长超过一倍。公司管理层已将2025年HBM的总可寻址市场（TAM）估计从之前的250亿美元上调至300亿美元。
尽管PC和智能手机领域面临库存过剩的挑战，NAND价格下降幅度超出预期，但Raymond James、高盛和瑞穗对中期表示乐观。他们预计DDR库存水平将在未来一到两个季度内正常化，并强调了NAND产量削减的积极影响。
Baird预计，到2025年底，美光科技的HBM将贡献年化每股收益3美元的运营率。同时，尽管下调了目标价，Piper Sandler仍对美光科技利用其HBM产品的潜力保持乐观。
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