周四，BMO Capital Markets重申了对Salesforce (NYSE:CRM)股票的"跑赢大盘"评级，强调了该公司在更广泛的IT预算预测和其Agentforce平台潜力背景下的增长前景。
该公司预计，2025日历年(CY25)的IT预算可能会比2024日历年(CY24)略有改善，特别是在人工智能(AI)的预算和使用案例方面预计会有增长。
BMO Capital的分析师预计，由于覆盖范围内公司对CY24的需求相关指引留下的上行空间有限，CY25的初始指引可能会更为保守。这种保守展望可能会对分析师覆盖范围内的估值产生一些压力，可能会带来买入机会。该公司确定的首选股票包括SAP公司和Salesforce。
与历史水平相比，Salesforce的自由现金流(FCF)对收入增长的估值被认为是昂贵的。然而，BMO Capital认为Salesforce以高于历史水平的溢价交易是合理的。这一观点基于Agentforce的潜力，预计将对公司的估值产生积极影响。
该公司进一步阐明了对Salesforce估值的立场，表示与其他合理价格增长(GARP)股票相比，特别是在FCF指标基础上评估时，其估值是合理的。根据BMO Capital Markets的观点，Salesforce对人工智能的战略重视以及像Agentforce这样的平台的推出是支持公司溢价估值的关键因素。
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