周四，高盛重申了对Adobe (NASDAQ:ADBE)的信心，维持买入评级和640.00美元的目标价。这一确认是在Adobe发布2024财年第四季度财报之后做出的。Adobe目前市值2418亿美元，市盈率为46.3，继续保持着高溢价估值。
尽管Adobe在本季度表现优异，并将2025财年数字媒体净新年度经常性收入(DMNNARR)的初步指引设定为19亿美元，与去年持平，但该股在盘后交易中下跌了9%。这一下跌归因于预期收入增长将放缓至9%。根据InvestingPro分析，Adobe目前的交易价格接近其计算的公允价值。
Adobe目前正在推进新产品和生成式人工智能(Gen-AI)技术。然而，由于预计Gen-AI解决方案对收入的影响要到2026财年才会显现，因此存在短期脱节的感觉。
高盛的分析师承认，由于各种因素，如业务部门的组合、净新年度经常性收入与总收入之间的相关性，以及定价、人工智能变现和新产品发布的策略，Adobe的业务变得越来越复杂。
InvestingPro数据显示，Adobe的毛利率高达88.66%，财务健康评分强劲，表明尽管业务复杂，但运营效率仍然很高。
尽管存在这些复杂性，高盛仍对Adobe的增长潜力表示强烈信心。该公司引用了Adobe始终如一地达到或超过其初始DMNNARR和每股收益(EPS)指引的历史，这可能导致2025财年实现两位数的增长。Adobe最近10.91%的收入增长和预计2024财年每股18.68美元的收益支持了这一乐观态度。增长预计将由用户席位增加、战略性销售升级和新产品，以及向更高级别产品的转移所推动。
此外，基于消费的产品预计将为价值驱动的收入奠定基础，而代币限制的执行将成为长期增长的驱动力。投资者可以通过InvestingPro上提供的全面Pro研究报告，深入了解Adobe的增长指标和估值。
高盛还指出，Adobe在综合平台销售方面的势头以及网络和移动功能的扩展，都表明公司在市场中的地位强劲。分析师的目标价范围从440美元到704.55美元不等，市场情绪仍然largely积极，共识建议为1.85（买入）。即将在3月举行的分析师日预计将成为投资者的重要事件，因为它将提供有关增长因素和市场渗透的更多细节。
在其他最近的新闻中，Adobe在最近的财报公布后成为多家分析师调整目标的中心。美国银行证券将Adobe的目标价从640美元下调至605美元，维持买入评级，理由是公司在提高追加销售和交叉销售机会方面的潜力。
德意志银行也将Adobe的目标价从650美元下调至600美元，维持买入评级，强调预计2025财年Adobe的数字媒体年度经常性收入(DM ARR)将增长。尽管Jefferies将Adobe的目标价从700美元下调至650美元，但仍维持买入评级，表示对Adobe作为人工智能领导者的长期潜力充满信心。
UBS将Adobe的目标价从550美元下调至525美元，维持中性评级，理由是公司目前的收入增长和人工智能(AI)带来的潜在收益。BMO Capital Markets根据公司的估值，将Adobe的目标价从600美元下调至570美元，维持优于大市评级。
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