周四，美银证券调整了对Adobe股票(NASDAQ:ADBE)的展望，将目标价从之前的640美元下调至605美元，但仍然推荐该股为买入。这一评估是在Adobe公布第四季度业绩后做出的，该季度结束了一个人工智能(AI)进展未能立即转化为市场收益的年度。
美银证券的分析师指出，尽管Adobe面临来自大型语言模型、Canva和Figma的竞争威胁，特别是在快速发展的用户界面/用户体验(UI/UX)和社交媒体板块，但公司并未被这些竞争对手超越。相反，诸如第四季度创建40亿Firefly图像等参与度指标显示出一个有希望的趋势。这些指标表明，随着年度的推进，公司可能从改善的追加销售和交叉销售机会中获得增长。
修订后的605美元目标价基于预估2026日历年自由现金流(FCF)的25倍，略低于此前26倍的倍数。这一调整反映了对2025财年展望的温和看法。尽管目标价下调，美银证券仍维持对Adobe股票的买入评级，预计公司将其生成式产品货币化的努力将带来改善的增长。
预计Adobe在增强其生成式AI产品方面的进展将有助于全年增长的重新加速。公司利用其强劲的参与度指标并充分发挥AI能力的能力仍然是投资者关注的焦点。
美银证券分析师总结时重申了对Adobe战略的信心，以及其AI驱动产品增强增长的潜力，尽管目标价下调且竞争环境严峻。Adobe的股票继续被视为对那些寻求科技板块长期增长前景的投资者来说是一个有价值的投资。
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