周三，Keefe, Bruyette & Woods调整了MediaAlpha（NYSE: MAX）的股票目标价，将其从之前的$26下调至$22，同时维持优于大市评级。
该公司分析师指出，财产和意外伤害（P&C）板块的持续强劲表现是一个积极因素，应该可以抵消联邦贸易委员会（FTC）对MediaAlpha健康业务投诉可能带来的负面影响。尽管健康业务（占收益的25%）面临问题，但分析师认为公司的估值仍然具有吸引力。
分析师的展望表明，即使在健康业务完全停止的严重情况下，2026财年的企业价值与调整后息税折旧及摊销前利润（EV/AEBITDA）比率估计仍将为8-9倍。
目前的估值被认为很有吸引力，同期EV/AEBITDA为6-7倍。InvestingPro分析显示，公司当前的EV/EBITDA为19.98倍，过去十二个月收入增长强劲，达72.47%，表明有显著的价值创造潜力。
上周，由于消费者金融保护局（CFPB）提议限制"数据经纪人"的活动，MediaAlpha也面临下行压力。然而，分析师预计这将对公司运营影响甚微。分析师修订后的2024、2025和2026财年调整后EBITDA预测分别为$92 million、$118 million和$130 million。
将目标价下调至$22是基于对公司收益应用12倍倍数，低于此前使用的20倍倍数。这一调整使估值更接近历史平均倍数（低至中十几倍），并反映了公司已证实的盈利能力。
InvestingPro的公允价值分析表明，MediaAlpha目前被低估，分析师目标价范围从$13到$30，表明相对当前水平有显著上涨潜力。
在其他近期新闻中，MediaAlpha因一系列发展而受到关注。公司报告2024年第三季度业绩强劲，交易价值创纪录达$451 million，调整后EBITDA为$26.3 million。
对于第四季度，公司预计交易价值在$470 million至$495 million之间，收入范围为$275 million至$295 million，调整后EBITDA在$29.5 million至$32.5 million之间。
然而，MediaAlpha也因涉嫌违反广告、营销和数据实践相关规定而面临联邦贸易委员会（FTC）的审查。FTC工作人员正寻求对MediaAlpha采取禁令和金钱救济，以及民事处罚。公司已全面配合FTC的调查。
RBC Capital Markets已调整了对MediaAlpha的展望，将目标价从$23下调至$20，同时保持对该股票的优于大市评级。降低目标价的决定归因于目标倍数的降低，旨在考虑FTC和解带来的近期不确定性。
尽管存在持续的FTC担忧，RBC Capital认为公司的基本面非常强劲，并对财产和意外伤害市场的强劲复苏保持信心。
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