周二，杰富瑞（Jefferies）将Centene Corporation（NYSE:CNC）的股票评级从"持有"下调至"表现不佳"。该公司还将Centene股票的目标价从此前的68.00美元大幅下调至52.00美元。杰富瑞的这一调整反映了对可能影响公司盈利的监管变化的担忧。
此次降级基于行业分析，预计由于监管方面的不利因素，增长将出现下滑。Centene作为主要的医疗补助提供商广为人知，其健康保险交易所（HIX）保费约翻了一番，每股收益（EPS）贡献从2021年到2024年从接近零飙升至约60%。这一增长主要由加强的补贴和超出预期的会员利润率驱动。
然而，杰富瑞预计随着监管环境收紧，这一趋势将出现逆转。诸如对经纪人的打击以及加强补贴可能到期等因素预计将为Centene等健康保险提供商创造一个不太有利的局面。该公司预测，这些因素将导致Centene的盈利能力显著下降。
Centene对联邦促成市场的依赖，尤其是在尚未扩大医疗补助计划的州，被认为是一个潜在的弱点。根据杰富瑞的数据，Centene 69%的HIX保费来自这些市场，这些市场可能会受到预期监管变化的最严重影响。
报告最后警告称，可能会出现意料之外的压力，影响包括Centene在内的HIX参与者。杰富瑞估计，这些压力可能会使Centene的每股收益减少约1.75美元。这一前景为公司在不断变化的健康保险格局中导航带来了挑战。
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