周一,金融服务公司TD Cowen更新了对领先的云端薪资和人力资本管理软件解决方案提供商Paylocity Holding (NASDAQ: PCTY)的展望。
该公司分析师将Paylocity股票的目标价从之前的$208上调至$235,同时维持对该股票的买入评级。
目标价的调整反映了最新的联邦基金利率预期以及对公司即将发布的第二季度财报的考虑。新的目标价基于2026日历年预估企业价值与自由现金流比率(EV/FCF)的34.5倍。
TD Cowen修订Paylocity的收入预估主要是由于根据更新后的联邦基金利率预期,预计浮动收入(在薪资处理过程中暂时持有资金所产生的收入)将发生变化。该公司现预计Paylocity在2025至2027财年的不含浮动收入增长率分别为12.3%、10.6%和11.1%。
此外,分析师还上调了调整后EBITDA(息税折旧及摊销前利润)和自由现金流(FCF)的预估,主要是由于更高的收入预期所驱动。更新后的财务模型显示,2025至2027财年的自由现金流利润率分别为20.0%、20.5%和21.2%。
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