周一，伯恩斯坦指出，中国GLP-1减肥药市场可能出现转变，国内制药公司的市场份额有望增加。
该公司注意到，诺和诺德公司和礼来等跨国公司历来主导市场，但最近的趋势表明可能发生变化。
"然而，最近的销售和定价更新促使我们考虑这样一种情况：在全球供应限制的情况下，跨国公司继续降低对中国市场的优先级，国内企业可能从市场份额上升中受益，"该公司表示。
尽管诺和诺德公司的减肥治疗药物Wegovy五个月前获得批准，但供应问题一直存在，导致第三季度销售增长持平。
分析指出，礼来公司在获得国家药品监督管理局（NMPA）批准四个月后，尚未在中国推出其GLP-1药物Zepbound。这一延迟，加上Wegovy的高昂上市价格以及诺和诺德和礼来在未来一到两年内预期的供应限制，可能为本土公司创造机会。特别值得注意的是，创新药业的mazdutide预计将于2025年初上市，这将是第一款具有显著减重功效的国产GLP-1药物。
创新药业的mazdutide可能成为一个游戏规则改变者，因为它有望成为第一款除传统产品外的国产GLP-1药物，其功效与全球领先产品相当。礼来公司作为mazdutide的授权方，也将从该药物在中国的销售中获得特许权使用费。这一发展与中国PD(L)-1市场的转变相似，在该市场上，国内企业已经增长到占据70%的份额，减少了Keytruda等跨国公司的主导地位。
该报告表明，PD(L)-1市场动态的经验可能会影响对GLP-1板块的预期。鉴于国内公司在中国市场站稳脚跟的历史，GLP-1领域可能会出现类似的轨迹，特别是随着创新药业等国内企业准备推出具有竞争力的产品。
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