周五，加拿大皇家银行资本市场调整了对DocuSign Inc. (NASDAQ: DOCU)的展望，将目标价从之前的57.00美元上调至90.00美元，同时维持"板块表现"评级。这一调整是在DocuSign报告强劲财季业绩后做出的，该公司股价在盘后交易中上涨15%。分析师指出，本季度账单加速增长，其中三分之一的增长归因于提前续约，同时整体使用趋势也有所上升。
DocuSign上调的指引超出预期，公司的净留存率(NRR)也有所改善。尽管这些指标积极，但分析师指出，增长显著加速的潜力取决于公司身份和访问管理(IAM)解决方案的发展，而这仍处于早期阶段。分析师表达了谨慎的展望，认为虽然最近一个季度显示出进展，但由IAM驱动的长期增长轨迹仍不确定。
分析师的评论反映了对DocuSign股票风险和回报的平衡看法，该股票已经经历了大幅重估。公司目前的估值为预期2025日历年自由现金流企业价值(EV/CY25E FCF)的18倍。这一估值导致得出结论，在最新财务业绩和更新的业务展望之后，股价现在已经合理。
DocuSign最近的表现，尤其是超预期的财季业绩和上调指引，引起了人们对公司不断发展的业务动态的关注。公司指引的调整和NRR的改善被视为积极发展。然而，公司未来的增长前景仍与其IAM解决方案的进展密切相关，而这些解决方案仍处于开发阶段。
分析师的声明强调了DocuSign持续增长加速的重要性，这主要由其IAM产品驱动。虽然承认本季度业绩稳健，但公司通过IAM计划保持这一势头的能力尚未完全实现。
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