周四，高盛调整了对Maravai LifeSciences Holdings Inc. (NASDAQ:MRVI)的立场，将该股评级从中性下调至卖出，并将目标价从之前的$7.00下调至$4.25。
该投资公司的评估反映了该公司股票表现相对于大盘的显著下滑，自2023年5月上次下调评级以来，Maravai的股价下跌了55.2%，而同期S&P 500指数回报率为47.9%。
此次降级归因于当前制药板块的支出环境，该板块已经从Maravai主要运营的早期项目转移。公司面临的挑战反映在其财务指标上，InvestingPro数据显示，过去十二个月收入下降34%，分析师预测今年销售额将进一步下降10%。
尽管认识到Maravai在非Covid mRNA和gRNA项目启动方面显示出持久性的早期迹象，因此具有长期增长潜力，但高盛预计公司需要时间才能达到推动实质性运营杠杆的必要收入水平。
高盛指出，Maravai在GMP产能扩张方面的投资预计将支持后期项目的增长。然而，该公司预计可能需要几年时间才能让早期项目在管线中取得进展并对公司收入产生重大影响。这一延长的时间线被视为导致股票评级下调的一个因素。
分析还指出，Maravai在维持与同行相比的一致EBITDA利润率方面面临挑战。在一个青睐高质量公司的市场中，该公司波动的利润率被视为一个劣势，导致分析师决定对该股采取看空观点。
总之，虽然Maravai LifeSciences在非Covid项目方面具有增长潜力，但高盛认为，该公司改善财务表现的道路将会延长，影响其在当前市场环境下对投资者的吸引力。
InvestingPro分析显示，该公司保持10.74的健康流动比率，并以适度的债务水平运营，尽管目前以较高的EBITDA倍数交易。投资者可以通过InvestingPro订阅获取全面的Pro研究报告，深入了解Maravai的财务健康状况和详细估值指标。
在其他近期新闻中，Maravai LifeSciences报告了第三季度的混合业绩，总收入为6500万美元，略低于预期，原因是项目时间安排的变化和需求减少。尽管与TriLink业务单位相关的非现金商誉减值费用为1.54亿美元，但该公司对长期增长保持乐观，这得益于非COVID mRNA临床试验活动的增加和强劲的创新管线。
该公司还标志着重大发展，包括在新的Flanders 2设施开始客户建设，以及合作推出CleanScribe RNA聚合酶。
Wolfe Research以同行表现评级开始对Maravai LifeSciences股票进行覆盖，强调了其最佳类别产品和有吸引力的利润率等积极方面。该公司还指出，Maravai LifeSciences的主要挑战在于mRNA生物制品和疫苗板块，与生物加工的其他领域相比，该板块被认为不太有前景。
此外，由于市场条件疲软和客户项目延迟，Maravai LifeSciences将2024年收入指引修订为2.55亿美元至2.65亿美元之间，调整后的EBITDA利润率预测为16%-18%。计划于2025年初完成的Officinae Bio收购预计将扩大Maravai的精密DNA和RNA服务。
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