周三，摩根大通对AT&T（NYSE:T）的财务前景做出积极调整，将目标价从此前的$25上调至$28，同时维持对该股票的增持评级。
此次调整是在AT&T周二举行的投资者日之后做出的。在投资者日上，该公司提出了改善的多年服务收入和EBITDA指引。AT&T还表示将大力回报股东，预计到2027年将提供超过$40亿的回报，其中包括超过$20亿的股息和同等金额的股份回购。
AT&T乐观的财务预测建立在预期EBITDA到2027年的年复合增长率（CAGR）为3.3%的基础上，略高于公司自身3%或更好的年度指引。
摩根大通修订的估计反映了2026年和2027年EBITDA分别增长1%和2%。这家电信巨头的战略包括利用其有机光纤机会，辅以开放接入合作伙伴关系，并在宽带和移动市场中占据更大份额。
公司专注于通过成本削减和服务收入增长来扩大EBITDA利润率，预计这将促使2027年每股收益（EPS）实现两位数增长。此外，AT&T预计到同期每股自由现金流（FCF）将实现9%的复合年增长率。摩根大通的分析表明，这些因素使AT&T在当前价格水平上成为一个具有吸引力的投资。
摩根大通预计，AT&T独特的增长战略和明确的资本回报提升路径将激励投资者更积极地参与该股票。AT&T仍然是摩根大通美国股票分析师关注名单上的首选和价值选择。
修订后的$28目标价意味着估值为预计2025年企业价值与EBITDA之比的7.3倍，以及预计2025年每股自由现金流的12.2倍，相比之下，当前的倍数分别为6.7倍和10.4倍。
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