周一，Wells Fargo将Trinity Capital Inc. (NASDAQ:TRIN)的股票评级从"持平"下调至"减持"。
该投资公司还为Trinity Capital设定了13.00美元的目标价，接近分析师13美元至17美元目标区间的下限。
"自2022年第二季度以来，信贷损失已消耗了约45%的净营业收入，这反映了TRIN的高收益/高损失策略，"Wells Fargo分析师指出。
分析师指出，Trinity Capital以高于净资产值（NAV）发行股票的策略部分缓解了每股影响，但由于公司规模的限制，这种策略可能难以持续。
该投资公司还强调了对Trinity Capital在住宅房地产信贷方面集中风险敞口的担忧。值得注意的是，Trinity Capital在2024年第三季度新增了两项不良贷款。其中之一Formlogic在贷款发放后一年内就被列为不良贷款。此外，房地产板块最大借款人Knockaway通过与众筹相关的SEC文件显示，来自Trinity Capital的贷款仅部分由仓储抵押贷款担保。
Wells Fargo维持的13.00美元目标价反映了与Trinity Capital净资产值相等的估值。该公司表示，要实现溢价估值，Trinity Capital需要显著扩大规模以改善每股经济效益，并展示持续改善的信贷表现。目前，该股的市盈率为8.14，呈现出喜忧参半的迹象。
该公司概述了Trinity Capital未来股价表现的潜在情景。在乐观情况下，如果信贷稳定性和股东经济效益通过规模扩大而改善，股价可能重新评估至净资产值的1.15倍，即每股15.00美元。相反，在悲观情况下，如果信贷损失持续且市场利差扩大，股价可能重新评估至净资产值的0.85倍，即每股11.00美元。
在其他近期新闻中，Trinity Capital报告了2024年第三季度创纪录的财务业绩。公司净投资收入达2900万美元，净资产值（NAV）增长11%至7.57亿美元。公司管理的资产（AUM）达到了20亿美元的显著水平。此外，Trinity Capital宣布每股现金股息0.51美元，这是连续19个季度保持或增加股息。
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