周二，摩根士丹利调整了对Stora Enso OYJ (STERV:FH) (OTC: SEOAY)的立场，将该股评级从增持下调至与大市同步，并设定目标价为12.00欧元。分析师认为，一系列积极和具有挑战性的市场条件可能影响公司的盈利轨迹，因此做出了这一决定。
分析师承认Stora Enso存在几个积极因素，包括消费板合同谈判的有利结果、Oulu PM2运营对盈利的贡献，以及预期在瑞典出售森林资产。这些因素被视为支持公司财务表现的要素。
尽管存在这些积极因素，分析师指出了对Stora Enso高运营杠杆的担忧，以及由于宏观经济环境比预期疲软可能导致周期性盈利复苏延迟的问题。分析师还注意到，目前纸浆价格正在调整，这表明在2025年晚些时候可能会有更好的投资时机。
该公司的分析表明，虽然Stora Enso的估值存在相当大的上升潜力，这依赖于回归中期利润率，但达到这个中期点的路径仍不确定。这种不确定性导致了对该股评级的调整和新目标价的设定。
在其他近期新闻中，Stora Enso OYJ在分析师评级和预测方面出现了显著变化。巴克莱将公司股票从减持上调至增持，将这一变化归因于对Stora Enso森林资产的重新评估，现在估计这些资产构成了公司价值的约70%。这一显著增加（之前估计为30%）导致新的目标价从10.00欧元上调至14.00欧元。
同时，摩根大通将Stora Enso的股票从增持下调至中性，原因是重新评估了Stora Enso的运营杠杆复苏。该公司引用成本增加导致对包装材料部门的息税前利润估计进行了显著修正。
然而，花旗和摩根士丹利都上调了Stora Enso的股票评级。花旗从中性上调至买入，表明对公司的盈利能力、现金流和股东回报持乐观态度。摩根士丹利从与大市同步上调至增持，认为到2027年，Stora Enso的息税前利润可能达到13亿欧元的显著水平，这将由商品价格的周期性复苏和木制品部门的盈利驱动。
InvestingPro洞察
来自InvestingPro的最新数据为摩根士丹利的分析提供了补充，进一步阐明了Stora Enso当前的财务状况和市场情绪。公司的市值为76.8亿美元，市净率为0.69，表明相对于其账面价值，该股可能被低估。这与InvestingPro提示的该股正在接近52周低点的观点一致，可能为愿意承受当前市场挑战的投资者提供了一个价值机会。
尽管最近被下调评级，但InvestingPro提示表明，今年净收入预计将增长，分析师预测公司将恢复盈利。这一积极展望被Stora Enso在过去十二个月内未能盈利的事实所抑制，其市盈率为负值-88.76。然而，截至2024年第三季度的过去十二个月调整后市盈率为更为合理的43.95。
对于注重收入的投资者来说，值得注意的是Stora Enso已连续28年保持股息支付，展示了即使在充满挑战的时期也致力于股东回报。当前的股息收益率为0.79%，尽管过去十二个月股息增长显著下降了-84.52%。
InvestingPro为Stora Enso提供了7个额外的提示，为考虑在摩根士丹利下调评级后投资该股的投资者提供了更全面的分析。
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