周二，花旗分析师Jason Bazinet将流行音频流媒体平台Spotify Technology SA (NYSE:SPOT)的股票目标价从之前的370美元上调至500美元，同时维持对该股票的中性立场。这一调整反映了该公司对Spotify估值方法的全面更新。
目标价的修订是因为花旗在其估值模型中纳入了几项变化。Bazinet详细说明了这些修改，包括将估值年度从2025年延长至2026年，将Spotify的净现金和投资加入估值，并基于Spotify的标准化自由现金流(FCF)进行估值。值得注意的是，标准化FCF的计算排除了与净营业亏损(NOLs)相关的临时税收优惠。
尽管目标价大幅上调，但花旗对Spotify股票的中性展望保持不变。Bazinet解释说，虽然该公司认可Spotify的业务战略实力及其保持成功运营的潜力，但他们认为当前的股价已经反映了风险和回报的平衡。
更新后的500美元股票目标价较之前的数字大幅上涨，表明对Spotify未来几年财务前景的看法更为乐观。新的估值考虑了公司的现金状况和投资组合，这些现在被视为Spotify整体价值的重要组成部分。
在评论中，Bazinet对Spotify的战略方向和执行能力表示了信心。然而，保持中性评级的决定表明，尽管有增长潜力，但花旗建议谨慎，因为股价可能已经考虑了预期的积极发展。
在其他近期新闻中，Spotify Technology SA报告了第三季度业绩，用户估计增加，但由于外汇逆风，收入略有不足。TD Cowen基于这一表现和公司有望的利润率进展，将Spotify的目标价上调至416美元。
其他金融公司，包括Canaccord Genuity、Piper Sandler和Benchmark，也分别因强劲的盈利能力结果、毛利率显著增长和强劲的订阅增长，上调了Spotify的目标价。
该公司的高级订阅业务显示出显著增长，平均每用户收入(ARPU)同比增长11%。Spotify的用户基础也增加了1400万，达到6.4亿，而订阅用户增加了600万，总计2.52亿。对于第四季度，公司预计将继续增长，预计月活跃用户(MAU)将增至6.65亿，订阅用户将达到2.6亿。
这些最近的发展反映了公司专注于持续盈利的战略重点。尽管前景乐观，包括Piper Sandler和Canaccord Genuity在内的几位分析师都表示，目前的股价已经充分反映了公司价值，表明对股票未来表现持谨慎态度。
InvestingPro洞察
Spotify最近的财务表现和市场地位与花旗乐观的目标价修订相一致。根据InvestingPro数据，Spotify过去十二个月的收入增长保持强劲，为18.52%，最近一个季度增长显著，达到18.8%。这种强劲的顶线扩张支持了对公司业务战略的看好。
InvestingPro提示强调，Spotify的净收入预计今年将增长，10位分析师已经上调了对即将到来的期间的盈利预期。这些指标表明盈利轨迹积极，可能证明花旗新目标价隐含的较高估值是合理的。
然而，投资者应注意，Spotify的市盈率高达127.3，这与花旗尽管上调目标价但保持中性立场的观点一致。该股票过去一年的价格回报率为164.93%，目前交易接近52周高点，显示出强劲的表现。
对于那些寻求更全面分析的人来说，InvestingPro为Spotify提供了21个额外的提示，可以更深入地了解公司的财务健康状况和市场地位。
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