周二，UBS对Frontier Group Holdings Inc (NASDAQ: ULCC)股票启动覆盖，给予中性评级，目标价为6.00美元。该公司预计，随着新市场和航线的成熟，航空公司在未来几年，特别是2025年和2026年，将经历财务改善，具体表现为每可用座位英里收入(RASM)的提高。
预计增长将进一步得到Frontier新产品UpFront Plus和BizFare的支持，这两项服务分别旨在吸引经济舱和企业客户。
随着Spirit和Southwest Airlines (NYSE: LUV)等竞争对手缩减运力，航空公司预计还将受益于竞争减少。尽管存在这些积极因素，UBS预测Frontier将面临重大成本压力，特别是来自飞机租金增加和同比售后回租交易收益减少。预计这些压力将导致2025年不含燃料的每可用座位英里成本(CASM-ex)增加700至800基点。
UBS预计Frontier的税前利润率将逐步改善，估计从2024年的0.2%上升到2025年的3.1%，略低于3.8%的共识预期。2026年，预计利润率将达到6.4%，相比之下共识预期为7.3%。
该公司表示，为了让市场对航空公司实现远期预期的能力有信心，Frontier需要在短期内展示RASM和利润率的加速增长。
在出现此类增长证据之前，UBS预计Frontier的股票将保持波动。覆盖假设股票将在一定范围内波动，反映市场对航空公司实现增长和效率目标表现的观望态度。
在其他最近的新闻中，Frontier Communications Parent, Inc.披露了2024财年第三季度业绩，盈利未达预期但收入超出预测。公司报告每股亏损0.33美元，高于预期的每股亏损0.19美元。然而，Frontier的收入为14.9亿美元，超过了14.6亿美元的共识预期。
在客户增长方面，Frontier在第三季度新增108,000名光纤宽带客户，使其光纤宽带客户总数达到230万，同比增长19.3%。公司的光纤网络也扩展到覆盖760万个位置，比上一季度增加381,000个。
消费者光纤宽带收入同比增长21.8%至4.14亿美元，这得益于客户和每用户平均收入(ARPU)的增长。消费者光纤宽带的ARPU同比增长1.4%至65.40美元。
Frontier的首席执行官Nick Jeffery评论了公司在光纤扩展战略方面持续的势头，强调这是连续第五个季度新增超过10万名光纤宽带客户。
对于全年，Frontier维持其调整后EBITDA为21.1-21.6亿美元和资本支出为28-30亿美元的指引。这些是Frontier Communications的最新发展。
InvestingPro洞察
最近的InvestingPro数据为UBS对Frontier Group Holdings Inc (NASDAQ: ULCC)的分析提供了额外的背景。该公司的市值为13亿美元，反映了其在航空业的当前地位。截至2023年第三季度，Frontier过去十二个月的收入为36.6亿美元，同期收入增长率为1.66%。
InvestingPro提示强调了Frontier面临的一些挑战，与UBS的谨慎立场一致。该公司背负着大量债务，可能难以支付利息，这可能会加剧UBS报告中提到的成本压力。此外，Frontier正在迅速消耗现金，这可能会影响其投资UpFront Plus和BizFare等增长计划的能力。
从积极的方面来看，预计今年净收入将增长，分析师预测公司将实现盈利，支持UBS对税前利润率改善的预测。然而，正如UBS所指出的股票波动性，InvestingPro提示证实ULCC的股价变动确实相当波动。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro为Frontier Group Holdings提供了13个额外的提示，提供了对公司财务健康状况和市场地位更深入的了解。
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