周二，Piper Sandler调整了对Zoom Video Communications, Inc. (NASDAQ:ZM)的展望，将目标价从之前的68.00美元上调至89.00美元，同时维持对该股票的中性评级。该公司注意到Zoom正在持续向企业和直销转型，并扩展到相邻产品领域，如Zoom Phone、Customer Experience (CX)和Workvivo。
尽管有这些积极发展，核心会议产品仍面临挑战，企业净留存率低于100%，剩余履约义务（RPO）环比下降。
Piper Sandler的分析师强调，虽然在线客户流失率显示出韧性，但相邻产品对整体业务的贡献仍然较小。这表明主要的会议板块仍然承压。预期包括在Contact Center as a Service (CCaaS)领域进一步获得市场份额，以及更多转向Workvivo的客户。未来的讨论预计将集中在Zoom的可持续增长率上。
在管理层变动中，新任CFO Chang上任后，公司当前的产品组合和延伸客户关系的策略在过去两年一直推动增长。然而，Piper Sandler预测Zoom未来将呈现低个位数的增长率，除非公司进行并购或受益于宏观经济环境改善，否则上涨潜力可能有限。
报告最后承认，Zoom的估值现在更接近于价值导向型公司，考虑到公司的业务稳定性和围绕人工智能的叙事。尽管上调了目标价，Piper Sandler仍对Zoom保持中性立场，暗示目前可能有更好的投资机会。
InvestingPro洞察
InvestingPro的最新数据为Piper Sandler的分析提供了补充，进一步阐明了Zoom的财务状况和市场表现。Zoom的市值为274亿美元，反映了其在视频通讯板块的重要地位。公司31.17的市盈率表明投资者仍在为增长预期定价，尽管比疫情高峰期更为温和。
InvestingPro提示强调了Zoom的财务实力，指出公司"持有的现金多于债务"和"流动资产超过短期债务"。这种稳健的财务基础与Piper Sandler对Zoom业务稳定性的观察一致。此外，Zoom拥有"令人印象深刻的毛利率"，InvestingPro数据显示，截至2025财年第二季度的过去十二个月毛利率为75.89%，凸显了公司在核心会议板块面临挑战的情况下仍保持高效运营。
该股票近期表现强劲，InvestingPro报告过去一个月价格回报率为22.58%，过去六个月回报率为41.3%。这种上升势头反映在"股价接近52周高点"的提示中，这可能支持Piper Sandler上调目标价的决定。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro提供了关于Zoom的13个额外提示，为深入了解公司的财务健康状况和市场地位提供了更多洞察。
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