周二，Oppenheimer维持对Marvell Technology Group Ltd. (NASDAQ:MRVL)的"跑赢大市"评级，并将目标价从之前的90美元上调至110美元。该公司预计Marvell即将发布的财务报告将取得积极成果，理由是定制计算和网络/光学板块可能带来增长。
Oppenheimer分析师预测，Marvell 10月份的第三季度业绩和截至1月份的第四季度指引可能会超出预期。这种乐观情绪归因于云服务提供商和超大规模人工智能建设的进展，这些项目仍处于早期阶段。预计Marvell的AI相关销售将超过管理层设定的2024年和2025年日历年分别15亿美元和25亿美元的目标。
投资者对话显示，市场预计明年AI ASIC收入将达到20亿美元。Marvell的四个主要项目，包括Trainium、Inferentia、Axion和Maia，被视为可能使收入翻倍的潜在驱动力。分析师推测，仅Trainium一项就可能接近20亿美元的收入。
该公司的1.6T PAM4 DSP目前正在加速发展，预计第四季度将贡献数千万美元的收入。此外，1.6T和800G的交叉点可能出现在2026日历年上半年。51.2T TL10顶架交换机的销售也预计在第四季度达到数千万美元。
预计Marvell的非数据中心板块，包括运营商、企业和存储，将普遍改善，提供进一步的增长机会。长期毛利率预计将达到60%或更高。分析师总结认为，Marvell的结构性增长，主要由云数据中心AI推动，正加速进入2025日历年，重申"跑赢大市"评级，新目标价为110美元。
InvestingPro洞察
Marvell Technology Group最近的市场表现与Oppenheimer的乐观展望一致。InvestingPro数据显示，过去一年的价格总回报率强劲，达到65.21%，股票交易价格接近52周高点的97%。过去三个月和一个月分别34.14%和13.03%的强劲回报进一步证明了这一势头。
InvestingPro提示强调，Marvell的净收入预计今年将增长，支持分析师对收入的积极预测，特别是在AI相关销售方面。公司的流动资产超过短期债务，且债务水平适中，为预期的定制计算和网络/光学板块增长提供了坚实的财务基础。
虽然Marvell的EBITDA和收入估值倍数较高，但考虑到公司在AI市场的潜力，这些指标可能是合理的。投资者应注意，Marvell已连续13年保持股息支付，反映了其在增长计划中的财务稳定性。
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