周五，德意志银行调整了对Chewy Inc. (NYSE: CHWY)股票的展望，将目标价从24美元上调至28美元，同时维持对该股的持有评级。这一调整是在Chewy准备于12月4日公布2024财年第三季度财报之际做出的。
修订后的目标价反映了对第三方数据源的深入分析，这些数据源提供了宠物市场状况、Chewy平台上的用户参与度以及公司市场份额的洞察。这些来源表明Chewy的收入可能会上升，与公司第三季度指引的上限一致。据报道，这一收入增长得到了用户增长的支持，这一点从Second Measure客户和SensorTower月活跃用户（MAUs）数据中得到了印证。
尽管销售和用户趋势向好，但对更广泛的宠物市场仍存在担忧。数据显示净宠物收养率放缓，这可能预示第三季度终端市场疲软。此外，Pathmatics数据显示，Chewy大幅增加了客户获取支出。
鉴于这些发现，德意志银行略微上调了对Chewy 2024年和2025年的收入和EBITDA预测。该行预计第三季度业绩将超预期，第四季度指引可能会超出预期，主要是由于赞助广告产生的收入。然而，该公司仍持谨慎态度，指出2025年用户增长预测和调整后EBITDA预期可能面临风险，这可能受到客户获取成本上升的影响。
新的28美元目标价反映了更高的调整后EBITDA估计，并应用了18倍的2025年预计EBITDA倍数。尽管目标价上调，但持有评级表明，考虑到2025财年预计6%的收入增长以及未来一年客户增长和调整后EBITDA可能面临的下行风险，德意志银行认为当前估值代表了Chewy股票应有的上限。
在其他近期新闻中，Chewy Inc.一直是几家分析师公司关注的焦点。美银证券将Chewy从减持上调至买入，强调了公司业绩指标的改善和增长潜力。这与Chewy第二季度盈利和收入超过华尔街预期相呼应，EBITDA为1.45亿美元，净销售额增长3%，达到28.6亿美元。
TD Cowen以买入评级开始对Chewy的覆盖，预计公司将保持稳定的增长轨迹。同时，Needham以持有评级开始覆盖，引用了公司在电子商务板块的强势地位。摩根士丹利维持增持评级，预计2025财年EBITDA将达到7.5亿美元，高于市场共识。
在其他发展方面，根据最近的美国证券交易委员会文件，Keith Gill（又名Roaring Kitty）清算了其在Chewy的持仓。Chewy还通过BC Partners Advisors LP进行了5亿美元的A类普通股公开发行，并同意从同一实体回购3亿美元的股票。
这些是近期的发展，反映了Chewy在客户重新激活、应用程序参与、健康服务和广告方面的战略重点。公司继续扩大其兽医护理服务，在科罗拉多州和佛罗里达州新开了两家诊所。目前，Chewy的活跃客户基数为2000万，每活跃客户净销售额（NSPAC）攀升至565美元。
InvestingPro洞察
来自InvestingPro的最新数据进一步阐明了Chewy的财务状况和市场表现。公司的市值为150亿美元，市盈率为42.49，表明估值溢价，这与德意志银行的谨慎立场一致。
InvestingPro提示显示，Chewy的现金持有量多于债务，这可能为公司在应对充满挑战的宠物市场环境时提供财务灵活性。此外，预计今年净收入将增长，可能支持该行上调的EBITDA预测。
然而，投资者应注意，Chewy的盈利和EBITDA估值倍数较高，这可能限制进一步上涨的潜力。这一观察结果与德意志银行认为当前估值接近上限的观点一致。
有趣的是，Chewy在各个时间段内都显示出强劲的回报，过去六个月的价格回报率高达118.99%。这一表现，加上最近目标价的上调，表明尽管宠物市场面临挑战，市场情绪仍在不断改善。
对于寻求更全面分析的读者，InvestingPro为Chewy提供了15个额外的提示，可以更深入地了解公司的财务健康状况和市场地位。
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