周五，瑞银对Roku Inc. (NASDAQ:ROKU)股票启动了中性评级，目标价为73.00美元。该公司认可Roku作为流媒体生态系统关键参与者的强势地位，这得益于其操作系统在多个发达市场中的显著市场份额。
瑞银指出，Roku吸引广告支出从传统电视转移的能力是该公司的一个积极因素。
该公司还强调了The Roku Channel观众增长强劲，以及需求方平台（DSP）关系带来的潜在收益。此外，旨在提高主屏幕货币化的新举措预计将在2025年推动广告趋势。
尽管存在这些积极因素，瑞银仍保持谨慎态度，理由是电视操作系统市场的竞争风险以及流媒体行业正在进行的合理化努力。
根据瑞银的观点，虽然Roku有利于把握市场机遇，但当前的风险回报平衡不足以支持更乐观的评级。
该公司预计Roku的平台收入增长将保持稳健但有所放缓，2025年和2026年的增长率分别为12%和11%，而市场共识预期两年均为12%，2024年为15%。
此外，瑞银预测Roku到2026年将实现9%的EBITDA利润率，略高于市场预期的8%。这一预测基于费用层面运营杠杆改善的假设。
InvestingPro洞察
InvestingPro数据揭示的Roku财务状况为瑞银的中性立场提供了额外背景。该公司过去十二个月15.71%的收入增长与瑞银预测的稳健但放缓的增长一致。2024年第三季度16.47%的季度收入增长进一步证实了Roku持续扩大市场份额的能力。
InvestingPro提示强调，Roku持有的现金多于债务，且流动资产超过短期负债。这些因素有助于公司的财务稳定性，这在应对瑞银报告中提到的竞争激烈的流媒体格局和追求增长举措时可能至关重要。
然而，InvestingPro数据还显示，Roku目前尚未盈利，过去十二个月的营业收入为负2.1048亿美元。这与InvestingPro提示指出分析师预计公司今年不会盈利的观点一致。这一盈利能力挑战凸显了瑞银谨慎的展望及其对Roku改善运营杠杆路径的关注。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro为Roku提供了5个额外提示，有助于更深入地了解公司的财务状况和市场动态。
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