周四，Citi维持对斗鱼(NASDAQ: DOYU)股票的卖出评级，同时将目标价从之前的$5.50上调至$5.90。这一调整是在公司公布2024年第三季度财报后做出的，财报显示公司收入为人民币10.6亿元。
这一数字同比下降22%，但环比增长3%，超过Citi和彭博社一致预期分别10%和7%。
公司第三季度增长主要由其他收入环比增长29%驱动，特别是来自社交网络服务和游戏会员。这一增长有助于缓解直播收入放缓的影响。斗鱼第三季度非美国通用会计准则净亏损为人民币4000万元，好于Citi和市场预期，这得益于持续的运营费用控制。
展望2024年第四季度，Citi预计斗鱼的社交网络和游戏会员业务可能会继续保持势头，这可能部分抵消直播收入持续放缓的影响。
随着公司进入2025年，预计重点将转向优化内容成本。这包括修改主播薪酬方案和明年初谈判采购内容。
虽然承认这些内容调整可能在短期内影响公司，但管理层的策略旨在通过更高效的成本结构平衡用户流量和变现。Citi修订的目标价$5.90基于斗鱼预期2025年人民币42亿元收入的0.3倍不变倍数。尽管上调了目标价，但该公司对该股票的卖出评级保持不变。
在其他近期新闻中，斗鱼国际控股有限公司2024年第二季度总净收入同比下降25.9%至人民币10.3亿元。值得注意的是，公司移动端月活跃用户（MAU）同比下降12.3%至4410万，而直播收入下降37.2%至人民币7.9亿元。
尽管面临这些挑战，斗鱼创新业务收入增长80.7%至人民币2.42亿元。
公司启动了股份回购计划，截至2024年第二季度末回购了价值1120万美元的ADS，并于2024年7月初宣布约3亿美元的特别现金股息。这些最新发展表明斗鱼正在调整策略以应对这些挑战，并投资于长期增长机会，包括收入多元化和更严格的成本控制。
InvestingPro洞察
最近的InvestingPro数据为斗鱼的财务状况和市场表现提供了额外背景。截至2024年第二季度的过去十二个月，斗鱼的收入为6.5042亿美元，收入增长令人担忧，为-25.62%。这与Citi观察到的第三季度同比收入下降相一致。
公司的市净率为0.34，表明股票可能被低估，这可能会引起价值投资者的兴趣。然而，这应该与其他财务指标和公司的增长前景一起考虑。
InvestingPro提示强调，斗鱼的现金多于债务，这可能为公司在应对运营挑战和实施成本优化策略时提供财务灵活性。此外，该股票在过去六个月内价格大幅上涨，总回报率为100.58%，表明尽管公司面临财务困境，但投资者兴趣有所恢复。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro为斗鱼提供了11个额外提示，可以更深入地了解公司的财务健康状况和市场地位。
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