周二，尽管辉立证券将Sea Ltd (NYSE:SE)的目标价从之前的80美元上调至100美元，但仍将其股票评级从"中性"下调至"减持"。这一调整反映了分析师在公司股价近期走势后的重新评估。
辉立证券降低股票评级的决定是在对Sea Ltd财务前景进行详细分析后做出的。分析师将2024财年的盈利和收入预测分别上调了4%和1%。这一修正归因于Sea Ltd旗下Shopee和SeaMoney两个业务部门的增长强于预期。
辉立证券还将Sea Ltd的终端增长率假设从3.5%调整至4%。这一变化基于对公司电商平台Shopee和数字金融服务部门SeaMoney长期收入持续增长的预期。提高的增长率假设促使折现现金流（DCF）目标价上调。
7.6%的加权平均资本成本（WACC）保持不变，支撑了新的目标价。尽管对收入和利润预测进行了乐观调整，但该公司的立场转向更为谨慎的"减持"评级。这表明分析师认为相对于市场预期，股价上涨空间有限。
报告强调了Sea Ltd业务的"三方面增长"，包括SeaMoney、Shopee和其数字娱乐平台Garena。公司多元化的增长途径被认为有潜力为专注长期增长的投资者带来回报。
在其他近期新闻中，Sea Ltd报告第三季度盈利大幅增长。公司收入同比增长31%至43亿美元，调整后EBITDA从去年同期的3500万美元大幅增至5.21亿美元。
TD Cowen、摩根士丹利和巴克莱的分析师在公司强劲表现后都修正了对Sea Ltd的目标价。TD Cowen将目标价上调至100美元，而摩根士丹利和巴克莱均将目标价上调至131美元。
Sea Ltd的数字娱乐部门Garena和Shopee平台的表现均超出预期，推动收入增长。公司的数字金融服务业务也显示出显著增长，收入增长率从第二季度的21%跃升至第三季度的38%。同一部门的贷款账簿增长率从40%激增至70%以上，同时保持了1.2%的低不良贷款率。
这些近期发展表明Sea Ltd致力于扩大用户基础，并提高其电子商务、数字金融服务和数字娱乐部门的盈利能力。尽管面临竞争压力，公司仍专注于增长，同时确保盈利。
InvestingPro洞察
Sea Ltd的近期表现和财务指标为辉立证券的分析提供了额外背景。根据InvestingPro数据，Sea Ltd的收入增长仍然强劲，最近一个季度增长30.76%。这与分析师对收入预测的积极修正一致，特别是对Shopee和SeaMoney部门的预测。
InvestingPro提示强调，Sea Ltd的现金持有量多于债务，这可能为其追求三方面业务模式增长提供财务灵活性。此外，预计公司今年净收入将增长，支持了分析师乐观的盈利预测修正。
然而，投资者应注意，Sea Ltd的交易估值倍数较高，包括680.15的市盈率和7.88的市净率。这些高估值倍数可能解释了辉立证券尽管上调目标价，但仍持谨慎态度的原因。
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