周一，基准公司重申了对阿里巴巴-SW集团控股有限公司(NYSE:BABA)的买入评级，目标价维持在118.00美元。该公司的分析承认阿里巴巴-SW最近的财报结果喜忧参半。
阿里巴巴-SW的客户管理收入(CMR)在第二财季同比增长加速至2.5%，略高于预期。这一增长归因于新软件服务费的实施以及阿里巴巴-SW营销平台"全站推"的日益普及。
尽管有积极方面，阿里巴巴-SW的商品交易总额(GMV)增长仍然温和，同比仅录得低个位数增长。这引发了人们对阿里巴巴-SW在竞争压力下长期市场份额防御的质疑。GMV增长的波动性使得预测公司未来表现变得复杂。
尽管如此，基准公司指出，双11购物节的反馈总体积极，预期的刺激政策可能会为公司提供额外支持。
投资压力也引发了担忧，这从吞吐量总增长(TTG)盈利能力同比下降可见一斑。然而，基准公司认为，阿里巴巴-SW的战略举措，包括利用微信支付等新用户增长来源，是正确的方向。预计这些举措将有助于消费模式的复苏。
此外，阿里巴巴-SW一直在努力减少非核心资产的亏损，这一举措预计将缓解集团层面的盈利挑战，并为收益提供保障。基准公司的分析得出结论，尽管当前市场面临挑战和复杂性，但这些努力应该为阿里巴巴-SW的收益提供下行保护。
在其他近期新闻中，阿里巴巴-SW集团控股有限公司报告称其最近的财务报告显示稳定增长。公司2024财年第三季度财报显示，合并收入同比增长5%，达到人民币2,365亿元，主要由核心电商和云服务板块驱动。
然而，公司的自由现金流出现显著下降，降幅达70%，主要由于对云基础设施的投资。尽管如此，阿里巴巴-SW对其AI驱动战略和未来增长前景保持乐观态度。
Susquehanna重申了对阿里巴巴-SW的看多立场，理由是公司在中国电商市场的强势地位及其巨大的增长潜力。该公司还强调了阿里巴巴-SW第二季度收入增长以及息税折旧及摊销前利润(EBITDA)超过他们的预期。
此外，摩根士丹利调整了阿里巴巴-SW的财务展望，由于预期市场份额损失和各业务板块表现不一，下调了目标价。
这些是最近的发展，突显了阿里巴巴-SW在AI和云基础设施方面的战略投资，为其在数字经济中的可持续增长做好定位。
InvestingPro 洞察
除了基准公司的分析，最近的InvestingPro数据为阿里巴巴-SW的财务状况提供了进一步的背景。公司的市值为2,014.7亿美元，反映了其在电商板块的重要地位。阿里巴巴-SW的市盈率为18.45，相比一些科技同行，估值相对适中，而截至2025财年第二季度的过去十二个月调整后市盈率更低，为12.85，可能表明这是投资者的一个有吸引力的入场点。
InvestingPro提示强调了阿里巴巴-SW的强劲盈利能力，截至2025财年第二季度的过去十二个月毛利率为38.2%。这与基准公司对公司在投资压力下管理盈利能力的观察一致。此外，阿里巴巴-SW在同期的收入增长5.14%，虽然温和，但支持了基准公司关于客户管理收入积极加速的观点。
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