周一，B.Riley调整了对诺瓦瓦克斯医药(NASDAQ:NVAX)的展望，将目标价从之前的$26.00下调至$22.00，同时维持对该股的买入评级。该公司分析师指出，第四季度指引喜忧参半，且Nuvaxovid的市场份额趋势似乎低于2024-25季度的预期目标。尽管如此，与前几年相比，诺瓦瓦克斯医药的销售表现仍然强劲，尤其是相对于mRNA COVID-19市场领导者而言。
上周报告的公司第三季度营收和每股收益结果均超出了市场预期。诺瓦瓦克斯医药管理层强调了正在进行的业务模式转型。这一变化得益于与赛诺菲的战略交易，后者将从2025-26财年开始接管商业权利。这一转变将使诺瓦瓦克斯医药能够专注于研发，特别是其Matrix-M佐剂技术平台。
在美国食品药品监督管理局最近解除临床暂停后，诺瓦瓦克斯医药正在推进两个疫苗候选产品进入第三期试验，这些试验将用于注册、安全性和免疫原性研究。这两个候选产品分别是COVID-19-流感组合(CIC)疫苗和独立流感疫苗。尽管第三期试验启动活动预计会有延迟，但关键数据预计将在2025年获得。这些数据可能使CIC疫苗与竞争对手处于同等地位，并使独立流感候选疫苗成为下一代高效流感疫苗的领导者。
分析师还注意到诺瓦瓦克斯医药正在进行的旨在重组长期运营费用的成本削减措施。公司的战略意图仍然集中在早期管线开发上，包括RSV组合疫苗、H5N1、大流行性流感，以及寻求可能提供现金流入和持久特许权使用费收入组合的业务发展机会。
目标价的修订反映了对近期收入的适度调整以及新政府下疫苗接种可能面临的风险。尽管有这些调整，流感和COVID-19市场的长期估计仍存在重大机遇，特别是诺瓦瓦克斯医药针对高价老年人群体的差异化产品。
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