周一，CLSA更新了对Nazara Technologies Ltd (NAZARA:IN)的财务展望，将目标价从INR525.00上调至INR605.00。该公司维持对该股票的"表现不佳"评级。
此次调整是在Nazara宣布合并收入达32亿卢比后进行的，同比增长7%，这主要归因于最近收购Fusebox Games。
尽管收入有所增长，但仍低于CLSA的预期，主要是由于Nazara的游戏化电子学习和广告技术板块表现不佳。
公司合并EBITDA同比下降10%，为2.52亿卢比，利润率为7.9%。2025财年第二季度，电子学习子公司用户数下降19%，降至237,185。这促使CLSA调整了对公司的预估。
然而，该公司已将Nazara增持Freaks 4U Gaming股份以及完成Fusebox Games收购的影响纳入其财务模型。
Nazara Technologies还正在收购Moonshine Technology 47.7%的股份，后者是Poker Baazi的母公司，交易金额为83亿卢比。这一举动尚未纳入CLSA的分析中。
尽管有增长举措，但该公司认为Nazara的股票价格昂贵，2026财年预期市盈率为45倍。因此，CLSA重申了"表现不佳"的评级，同时更新了目标价以反映其估值模型的前滚。
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