周二，高盛重申了对2Seventy Bio Inc. (NASDAQ: TSVT)的卖出评级，目标价维持在2.00美元。该机构承认，2Seventy Bio第三季度在美国的Abecma产品销售额为7700万美元，超过了7000万美元的一致预期。公司报告的GAAP每股收益为(-0.19)美元，与一致预期相符。
高盛分析师指出，Abecma销售额环比增长42%，超出预期。尽管Abecma在短期内有增长潜力，但该机构对该产品的长期前景持谨慎态度。这种谨慎态度源于预期来自其他针对BCMA的疗法的竞争压力，包括已获批的强生和Legend Biotech的Carvykti，以及T细胞衔接器。
2Seventy Bio首次提供了2024财年的销售指引，预计为2.4亿至2.5亿美元。这一预测表明第四季度销售额将下降至约6200万美元，较上一季度下降19%，高盛将此归因于竞争和美国假期安排。此外，由于竞争格局的变化，该公司已终止了针对新患者群体的Abecma三期研究。
CAR-T类药物在三线及以上治疗中的市场份额约为25%，其中Abecma和Carvykti估计分别占25%和75%。高盛还关注2Seventy Bio的成本结构和利润率状况，注意到管理层承诺到2025年底将非GAAP运营支出降至约2亿美元，并将现金储备延长至2027年以后。
然而，他们强调，由于Abecma相关的高固定成本，要从与百时美施贵宝的利润分成中改善利润率，需要更高的销售量，美国销售额的盈亏平衡点在3亿至4亿美元之间。
在其他近期新闻中，2Seventy Bio的财务和运营表现出现了重大发展。Leerink Partners将2Seventy Bio的目标股价从15.00美元上调至25.00美元，维持优于大市评级。这是在终止预期将显著贡献收入增长的KarMMa-9试验之后做出的。尽管如此，该公司与其合作伙伴预计将在治疗三线及以上复发/难治性多发性骨髓瘤方面达到稳定和盈利的地位。
终止KarMMa-9试验预计将为2Seventy Bio节省超过8000万美元，并加速其在2025年实现收支平衡的进程。公司报告第三季度收入较第二季度的5400万美元增长30%，表明Abecma在美国的收入重新加速。Abecma的需求预计也将比上一季度显示两位数的增长。
在2024财年第二季度的财报电话会议上，2Seventy Bio报告了温和的收入增长，ABECMA的细胞分离术患者数量实现两位数增长，运营支出减少2800万美元。展望未来，公司预计2025年运营支出将进一步减少，并将2024年的净现金支出范围修订为4000万至6000万美元。
InvestingPro洞察
来自InvestingPro的最新数据为2Seventy Bio的财务状况提供了额外的洞察，为高盛的谨慎展望提供了背景。该公司的市值为236.89百万美元，反映了其在生物技术板块的当前估值。
InvestingPro提示强调，2Seventy Bio正在快速消耗现金，分析师预计本年度销售额将下降。这些因素与高盛对公司长期前景的担忧以及Abecma面临的竞争压力相一致。关于公司毛利率较低的提示尤其相关，考虑到文章中讨论的Abecma销售盈亏平衡点以及公司努力降低运营支出的情况。
从积极的方面来看，InvestingPro数据显示，2Seventy Bio在过去一年中取得了高回报，1年价格总回报率为111.01%。这一表现与文章中概述的当前挑战和未来不确定性形成对比。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro为2Seventy Bio提供了10个额外的提示，可以更深入地了解公司的财务健康状况和市场地位。
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