周二，Barclays将Antofagasta Plc (ANTO:LN) (OTC: ANFGF)的股票评级从"减持"上调至"中性"，并将目标价从15.00英镑上调至20.00英镑。此次调整是在Antofagasta股票相对于大盘和矿业板块同行表现不佳的一段时期之后做出的。
该公司指出，在过去三个月里，Antofagasta的股价下跌了4%，而铜价上涨了7%，MSCI全球金属和矿业指数上涨了8%。
这种表现不佳被归因于令人失望的第三季度生产报告，该报告显示2025年的铜产量低于预期，且季度产量低于市场共识。为了达到2024年的铜产量指引，Antofagasta在第四季度需要显著提高运营表现。
尽管近期表现不佳，但Barclays指出，Antofagasta的估值倍数仍高于同行，2025年预估市盈率为24.6倍，而同行为16.5倍；企业价值与EBITDA比率为9.8倍，而同行为6.8倍。
然而，该公司认为，目前股价反映的隐含铜价为每磅4.70美元，这更接近Barclays对铜的长期预测每磅5美元。
Barclays还承认，欧洲金属和矿业板块中大型、流动性好且高质量的公司稀缺，这可能证明了Antofagasta的溢价是合理的。对于寻求纯铜业务敞口的投资者来说，该公司被视为具有吸引力，其估值相对于美国上市的同行来说也被认为相对便宜。
尽管上调了Antofagasta的评级，但Barclays仍然更青睐多元化矿业公司，特别提到了AAL和GLEN，这两家公司都被该公司评为"增持"。
在其他近期新闻中，智利矿业巨头Antofagasta PLC在其2024年半年度业绩中展示了积极的财务表现。公司报告收入增长2%，EBITDA增长5%，现金流增长15%。为配合其增长战略，Antofagasta计划将铜产量提高约35%至每年90万吨。
为实现这一目标，公司正在对现有项目进行重大投资，包括20亿美元的投资以将Pelambres矿山的寿命延长至2050年并提高磨矿能力。
公司还宣布了30%的中期股息派息率，反映了其对提供有吸引力的股东回报的承诺。尽管在Centinela处理的矿石中存在高含量粘土和细粒的挑战，但公司已设法缓解了影响，并计划通过混合矿石来最小化未来的影响。
此外，Antofagasta对其水资源战略充满信心，已在Los Pelambres完成了一座扩容至每秒800升的海水淡化厂。这些都是Antofagasta的最新发展，公司继续专注于其在智利和秘鲁的核心项目，同时探索阿根廷和其他地区的机会。
InvestingPro 洞察
除了Barclays的分析外，来自InvestingPro的最新数据为Antofagasta的财务状况和市场表现提供了进一步的背景。公司的市值为210.2亿美元，市盈率为27.58倍，这与Barclays观察到的Antofagasta相对于同行的溢价估值密切吻合。
InvestingPro提示强调了Antofagasta的财务稳定性和一致性表现。公司已连续31年保持股息派发，运营中等水平的债务，并在过去十二个月内保持盈利。这些因素支持了Barclays将Antofagasta视为欧洲金属和矿业板块中高质量公司的观点。
尽管文章中提到近期表现不佳，但InvestingPro数据显示过去一年的价格总回报率强劲，达30.55%，表明公司在面对短期挑战时具有韧性。公司在过去十二个月的收入增长为2.66%，EBITDA增长为3.84%，表明稳定但温和的扩张。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro为Antofagasta提供了6个额外的提示，深入洞察公司的财务健康状况和市场地位。
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