周二,花旗银行对马来西亚最大的私立医院运营商KPJ Healthcare Bhd (KPJ:MK)启动了覆盖,给予"买入"评级,目标价为MYR2.65。
该公司指出,KPJ占据了马来西亚20%的私立医院床位,在公共医疗部门投资不足的背景下,该公司有望从预计将推动私人医疗支出增长的结构性驱动因素中受益。
花旗的评估指出,KPJ最近的战略举措,包括处置表现不佳的海外资产,预计将对公司财务状况产生即时积极影响。
该公司还注意到KPJ重新聚焦于发掘国内资产潜力的战略,特别是那些处于早期发展阶段的资产,这应该为盈利增长提供明确路径。
此外,花旗指出医疗旅游是KPJ的一个增长机会。尽管仍处于早期阶段,但这个板块被视为可能促进公司扩张的另一个杠杆。
该公司的分析表明,根据花旗的估计,KPJ 2025年预计的企业价值与EBITDA(EV/EBITDA)倍数不到10倍,是东南亚国家联盟(ASEAN)地区最低的之一。
这与未来三年EBITDA和每股收益(EPS)的复合年增长率(CAGR)形成对比,预计分别约为14%和22%。
花旗给出的每股MYR2.65的目标价代表KPJ Healthcare Bhd股票25%的预期总回报(ETR)。该投资公司对KPJ的展望基于公司的战略举措以及马来西亚和更广泛的ASEAN地区医疗保健板块的有利条件。
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