周一，美国银行美林维持对英伟达(NASDAQ:NVDA)的"跑赢大盘"评级,并将目标价从140美元上调至165美元。该公司预计英伟达1月季度的业绩指引将符合预期,预计收入为367亿美元,与市场共识一致。对于英伟达数据中心业务的增长预期十分乐观,预计2025财年同比增长131%,2026财年增长47%。
英伟达的GB200超级芯片计划于2025年开始出货,预计那将是公司业绩强劲的一年。关注点似乎集中在NVL72机架上,其毛利率高达75%,平均售价约300万美元。2025财年下半年预计将推出GB300和GB300A(Blackwell "Ultra")风冷芯片,目标市场为企业和二线云服务提供商。对2026财年的预期也有所上调,收入预期从1700亿美元上调至1790亿美元,每股收益从3.85美元上调至4.04美元。
报告还强调了英伟达在人工智能服务器总可寻址市场(TAM)的主导地位,预计该市场从2023年到2027年的年复合增长率将超过60%,每年规模将超过4000亿美元。英伟达已经在企业和二线主权人工智能领域发现了机会,预计从2025财年开始将为公司的增长做出重大贡献,估计收入将超过100亿美元。这种扩张被视为英伟达扩大其当前超大规模客户群之外影响力的一种方式。
英伟达的长期数据中心需求估计每年约为5000亿美元,其中新的人工智能数据中心可能每年带来约2500亿美元的需求。这表明存在巨大的替换需求,用于升级现有的1万亿美元已安装数据中心基础。2025财年下半年即将推出的GB300A预计将进一步扩大英伟达的总可寻址市场至其他领域。
英伟达定于2024年11月20日公布财报。围绕其产品发布和数据中心板块强劲增长预期的预期,凸显了美国银行美林对该股票的积极看法。
在其他近期新闻中,英伟达得到了多位分析师的积极评价。瑞银将英伟达的目标价上调至185美元,维持买入评级,预计第三和第四财季收入强劲。该公司预计第三季度收入将在345亿至350亿美元之间,第四季度收入将达到约390亿美元。同时,摩根士丹利和Piper Sandler维持了增持评级,摩根士丹利将目标价从150美元上调至160美元,Piper Sandler从140美元上调至175美元。
这些调整反映了英伟达预期的毛利率改善和在人工智能加速器市场的领先地位。Melius也将目标价上调至185美元,指出英伟达具有吸引力的市盈率和前五大人工智能基础设施支出者强劲的资本支出意愿。在人工智能板块,OpenAI的新训练技术可能会影响对资源的需求,包括能源和芯片类型。
InvestingPro洞察
文章中强调的英伟达出色表现和未来前景得到了InvestingPro实时数据和洞察的进一步支持。该公司的市值高达3.55万亿美元,反映了其在半导体行业的主导地位。英伟达的收入增长非常惊人,截至2025财年第二季度的过去十二个月增长了194.69%,与文章强调的强劲增长预期相一致。
InvestingPro提示强调了英伟达的财务实力和市场地位。该公司拥有令人印象深刻的毛利率,这与文章提到的NVL72机架高毛利率一致。此外,英伟达已连续13年保持股息支付,表明在快速增长中保持财务稳定。
该公司67.77的市盈率可能看起来很高,但考虑到0.16的PEG比率,这表明英伟达相对于其近期盈利增长而言,交易价格较低。这与文章对英伟达未来表现的积极展望一致。
对于寻求更全面分析的投资者,InvestingPro为英伟达提供了23个额外的提示,提供了对公司财务健康状况和市场地位的更深入了解。
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