周一，Benchmark分析师调整了Spotify Technology S.A.（纽约证券交易所代码：SPOT）的目标价，将其从之前的430美元上调至440美元，同时维持对该股的买入评级。此次调整是在Spotify计划于11月12日（周二）收盘后发布第三季度财报之前做出的。
修订后的目标价反映了分析师预期Premium收入将增加，这是由于加拿大地区价格调整所致。预计这将在2024年第四季度贡献约1000万欧元的额外收入，2025年则为1.21亿欧元。分析师指出，价格上调带来的潜在毛利率收益可能会被推广有声书参与度的投资所抵消。
鉴于市场重心向新兴市场转移，分析师保守地将2024年第四季度的平均每用户收入（ARPU）预估下调1%，2025年下调2%。这种保守立场考虑到了新增Premium用户向低价地区转移对ARPU的稀释效应，以及这些新兴市场Premium用户转化率的不确定性。
此外，分析师将第三季度营业利润（GAAP）预估修订为3.8亿欧元，考虑了Spotify股价近期上涨带来的额外社会保障费用。
尽管2025年广告支持内容的毛利率比共识预期高出50个基点，反映了播客内容成本同比保持稳定带来的杠杆效应，但2024年第四季度和2025年的Premium毛利率预测分别比共识低40和30个基点。
然而，这被更强劲的运营杠杆所抵消，支撑了分析师对2025年营业利润（GAAP）的预测，该预测比共识高出9%。
Benchmark分析师重申了买入评级，并解释了将基于贴现现金流（DCF）的目标价上调至440美元的理由，反映了对公司收入增长和运营效率的信心。
即将公布的财报以及版权版税委员会（CRB）关于机械版税和捆绑后杠杆的诉讼结果，预计将为Spotify的财务轨迹提供进一步洞察。
在其他近期新闻中，Spotify Technology S.A.成为多家分析师关注的对象。Evercore ISI维持对Spotify的"跑赢大盘"评级，预测第三季度财报结果将略微超出预期，收入预测为40.2亿欧元。
同样，德意志银行维持对Spotify股票的买入评级，将目标价从430美元上调至440美元，理由是公司即将发布的第三季度财报。Rosenblatt Securities将Spotify的股票目标价调整为438美元，维持"买入"评级，KeyBanc Capital Markets也上调了Spotify的目标价，理由是公司年收入持续增长和强劲的运营利润率。
在最近的发展中，Spotify Technology和Paramount Global采用了Alphabet Inc旗下Google Cloud新开发的Axion CPU来增强其流媒体服务。这标志着Google Cloud进入了竞争激烈的Arm技术市场。
另一方面，法国数字音乐公司Believe目前陷入与环球音乐集团（UMG）的5亿美元版权纠纷。UMG指控Believe分发未经授权的受版权保护的录音，导致一场可能严重影响公司财务状况的诉讼。
这些是近期影响投资者的重要发展。
InvestingPro洞察
Spotify的财务表现和市场地位与分析师的乐观展望相符。根据InvestingPro数据，Spotify最近一个季度的收入增长保持强劲，增幅为19.83%。这一强劲增长支持了分析师对价格调整后Premium收入增加的预期。
InvestingPro提示强调，预计Spotify今年的净收入将增长，分析师预测公司将实现盈利。这与分析师修订后的营业利润估计和对更强运营杠杆的预期相符。
公司股票表现出色，过去一年价格回报率为134.34%，目前交易价格接近52周高点。这种强劲的市场表现反映了投资者对Spotify增长战略和未来盈利潜力的信心。
对于寻求更全面分析的读者，InvestingPro提供了关于Spotify的18个额外提示，为公司的财务健康和市场地位提供更深入的洞察。
本文由人工智能协助翻译。更多信息，请参见我们的使用条款。