周一，Piper Sandler改变了对在纳斯达克交易所上市的Xeris制药公司（股票代码：NASDAQ:XERS）的立场，将其股票评级从增持下调至中性，同时维持$3.00的目标价。尽管该公司承认Xeris的营收有所增长，但仍将缓慢的EBITDA增长路径作为下调评级的主要原因。
Xeris制药公司最近将2024年收入指引上调至$198百万至$202百万，高于此前预期的$190百万至$200百万。公司还报告第三季度每股净亏损为$0.11，低于华尔街预估的每股亏损$0.09。季度总收入为$54.3百万，超过了$51.4百万的预期。
然而，Piper Sandler对Xeris制药公司的成本结构表示担忧，认为其与公司专注于内分泌学和罕见疾病的商业模式不成比例。这一因素导致该公司认为Xeris实现显著EBITDA增长的道路将会缓慢。
该公司还指出，Xeris的股价年初至今已上涨约50%，目前的企业价值与预估2026年EBITDA的比率约为15至16倍。这一估值使Piper Sandler得出结论，认为目前股价已经合理。
这一评估考虑到了Xeris用于治疗库欣综合征的Recorlev产品的预期扩张，预计销售额将从2024年的$63百万增长到2027年的$137百万。
InvestingPro洞察
来自InvestingPro的最新数据为Piper Sandler对Xeris制药公司的评估提供了额外的背景。截至2023年第三季度，该公司的市值为$517.31百万，过去十二个月的收入为$187.36百万。值得注意的是，Xeris在同期实现了22.72%的强劲收入增长。
尽管营收有所增长，这与Piper Sandler的观察一致，但InvestingPro提示指出Xeris目前尚未盈利。这支持了该公司对Xeris成本结构和缓慢EBITDA增长路径的担忧。过去十二个月-24.11%的营业利润率进一步凸显了这些挑战。
在市场表现方面，Xeris表现出色，过去一年回报率为105.93%，过去六个月回报率为97.16%。这与Piper Sandler提到的年初至今股价显著上涨相符。InvestingPro提示指出，该股票目前交易价格接近52周高点，当前价格为高点的95.33%。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro提供了关于Xeris制药公司的11个额外提示，可以更深入地了解公司的财务健康状况和市场地位。
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