周一，UBS将Teck Resources Ltd (TECK-B:CN) (NYSE: TECK)的股票评级从买入下调至中性，同时维持其目标价为C$76。
这次降级反映了分析师的观点，即尽管Teck的股票在过去12个月内上涨了约40%，与其他高质量铜股类似，但该公司面临运营挑战，且在近期增长项目上没有取得明显进展。
分析师认为，Teck Resources可能需要6到9个月的时间来重建投资者信心。这可以通过在QB运营中达到稳定状态并批准新的增长项目来实现。最近的战略日活动已经举行，但并未提供一些投资者可能期待的进一步股票重新评级的催化剂。
美国大选后，对铜市场前景的担忧增加。分析师表示，潜在的关税可能影响全球增长，延迟发达市场的补库存，并导致市场上延长的净多头仓位被平仓。
尽管被降级，UBS指出，Teck Resources正在进行的股票回购计划可能有助于限制股票的下行空间。该公司回购股票的努力可能在面对分析师强调的挑战和不确定性时为股价提供一些支持。
在其他最近的新闻中，矿业公司Teck Resources Limited在其2024年第三季度财报电话会议上宣布了向能源转型金属战略转型。该公司报告第三季度创纪录的股东回报为7.2亿美元，并将债务减少了15亿美元。
公司还强调了创纪录的铜产量和QB2项目的完成，计划到年底增加铜产量。调整后的EBITDA同比增长一倍多，主要由强劲的铜和锌价格推动。
在出售其炼钢煤炭权益后，Teck Resources已成为一家纯粹的能源转型金属公司。该公司的强劲财务表现还体现在截至2024年9月的18亿美元净现金头寸，并预计在第四季度和2025年将继续每季度约4亿美元的股票回购。
尽管Trail运营出现8.28亿美元的减值费用，但调整后的EBITDA和每股收益显著增加。
在未来预期方面，Teck Resources将2024年铜产量指引缩小至420,000-455,000吨，并正在推进近期铜项目，可能在2025年获得批准。公司仍致力于平衡增长战略和股东回报，已授权32.5亿美元的股票回购计划。
然而，预期的高品位矿石产量降低导致铜产量指引下调，预计产量减少将导致2025年单位成本增加。
InvestingPro洞察
虽然UBS将Teck Resources Ltd (TECK)评级下调至中性，但InvestingPro数据和提示为公司的财务状况提供了额外的背景。尽管UBS指出了运营挑战，但Teck的财务状况显示了一些优势。截至2024年第三季度的过去十二个月，公司的收入增长令人印象深刻，增长了114.29%。此外，Teck的EBITDA在同期增长了286.3%，表明运营表现强劲。
InvestingPro提示强调，管理层一直在积极回购股票，这与UBS关于正在进行的股票回购计划的观察一致。这一策略确实可能有助于支撑股价。此外，Teck已连续15年保持股息支付，尽管市场波动，但仍展示了对股东回报的承诺。
公司12.82的调整后市盈率表明，相对于其收益，股票可能被合理估值，这可能对价值投资者具有吸引力。然而，值得注意的是，8位分析师已下调了即将到来的期间的盈利预期，这可能反映了UBS报告中提到的运营挑战。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro提供了5个额外的提示，可能为Teck Resources的财务健康和市场地位提供进一步的洞察。
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