周一，CFRA将巴西石油(NYSE:PBR)的评级从卖出上调至持有，维持13.00美元的目标价。这一决定基于该股票自年初以来下跌15%后的估值。12个月目标价设定为公司预计2025年EBITDA的5.9倍，相比其美国超大型石油同行略有折价。这一估值考虑了2025年原油定价的担忧。
该公司修订了巴西石油的每美国存托凭证(ADS)盈利预估，将2024年预测下调0.12巴西雷亚尔至17.91巴西雷亚尔，同时将2025年预测上调0.35巴西雷亚尔至16.78巴西雷亚尔。第三季度每ADS盈利5.12巴西雷亚尔，超过共识预期0.86巴西雷亚尔，优于去年同期的4.18巴西雷亚尔。同比盈利改善部分归因于外汇收益和损失的更好结果。
尽管EBITDA同比下降15%，资本支出（capex）增长31%至38亿美元。这一增长主要是由于第三季度前期支出增加。巴西石油未对2024日历年的资本支出指引做出任何变更。第三季度的大部分资本支出投资于巴西的前盐层海上油田，CFRA认为这是一个明智的策略。
CFRA的分析假设汇率为1美元兑5.55巴西雷亚尔。此外，该公司估计巴西石油的收益率为17%。尽管评级上调，分析师对巴西石油在非核心活动上的投资表示缺乏热情。
在其他近期新闻中，巴西石油在多个领域取得了重大进展。这家巴西石油巨头报告了2024年第二季度强劲的财务业绩，EBITDA为120亿美元，经营现金流为100亿美元。公司还成功减少了25亿美元的财务债务。这些进展与巴西石油计划将2024年的投资增加到135亿美元至145亿美元之间的计划同时发生。
摩根士丹利和摩根大通都将巴西石油的股票评级上调至增持，理由是公司有效管理现金流的能力以及显著的总回报潜力。这些金融机构分别将公司的目标价上调至20美元和19美元。
巴西石油全球金融公司（Petrobras Global Finance B.V.），巴西石油的子公司，还推出了新一系列的美元计价全球票据和现金收购要约。这些交易的收益主要用于回购收购票据。此举符合巴西石油的债务管理政策，旨在维持与其规模和行业板块相适应的健康债务水平。
在战略发展方面，巴西石油在哥伦比亚海岸发现了天然气，并正准备在Maria Quitéria FPSO和Rota 3天然气管道开始生产。公司正在考虑潜在收购RLAM炼油厂的合作伙伴关系，并对符合其战略目标的潜在并购持开放态度。
InvestingPro 洞察
巴西石油的财务指标和市场表现为CFRA最近的评级上调提供了额外的背景。根据InvestingPro数据，公司的市盈率为5.52，表明相对于其盈利，该股票可能被低估。这与CFRA基于近期价格下跌后的当前估值决定上调股票评级的观点一致。
InvestingPro提示强调，巴西石油"向股东支付可观的股息"并且"已连续7年保持股息支付"。这一点得到了16.8%的惊人股息收益率的进一步支持，与CFRA估计的17%非常接近。考虑到公司一贯的股息历史，如此高的收益率可能对注重收入的投资者具有吸引力。
另一个相关的InvestingPro提示指出，巴西石油是"石油、天然气和消费燃料行业的重要参与者"。这一地位突显了公司专注于巴西前盐层海上油田的重要性，CFRA认为这是一个明智的策略。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro提供了6个额外的提示，可能为巴西石油的财务健康和市场地位提供进一步的洞察。
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