周一，Stifel将RXO, Inc. (NYSE: RXO)的目标价从之前的28.00美元下调至26.00美元，但选择维持对该股票的持有评级。
这一调整是在RXO公布第三季度财务业绩后做出的。公司报告的调整后EBITDA为3300万美元。这一数字不仅处于公司2800万至3400万美元指引区间的上端，还超过了3100万美元的市场共识，略高于Stifel自身3230万美元的估计。调整后的每股收益(EPS)符合预期。
Stifel的分析师认可了RXO的几项积极进展，包括Coyote的整合进度超前，以及总成本协同效应估计从2500万美元上调至4000万美元。此外，由于融资安排，公司的杠杆率降低了40%。这些因素使得对公司运营进展的看法更为乐观。
尽管有这些积极因素，分析师表示担心业务可能被提前拉动，这可能人为地提高了第三季度的经营业绩。这可能对2024年第四季度产生潜在的负面影响。
管理层对第四季度的指引预计为4000万至4500万美元，其中包括低两位数百万美元的协同效应捕获。然而，这表明Coyote的EBITDA和核心RXO盈利同比下降，Coyote的盈利低于最初预期。
整合过程的复杂性也被强调为潜在挑战。分析师指出，RXO当前的估值可能已经反映了整合带来的机会，这导致决定维持对该股票的持有评级。
报告表明，虽然RXO取得了一些进展，但投资者在做出投资决策时仍需考虑一些因素。
在其他近期新闻中，RXO报告了2024年第三季度业绩，强调成功整合了Coyote Logistics，并将预期的成本协同效应从2500万美元上调至4000万美元。公司第三季度收入为10.4亿美元，调整后EBITDA为3300万美元。尽管经纪业务量同比下降5%，但RXO的Last Mile停靠点增长了11%。
在收购Coyote后，公司的杠杆率显著降低，季度末现金余额为5500万美元。
RXO还提供了未来展望，预计第四季度调整后EBITDA将在4000万至4500万美元之间，资本支出预计为1600万至1800万美元。尽管预计假日季节将平淡，市场条件疲软，但公司对未来合并运营的现金流生成保持乐观。
然而，RXO也表示担心汽车板块的疲软影响管理运输业务，以及进入第一季度时调整后EBITDA可能下降。这些最新进展反映了RXO在充满挑战的市场条件下专注于长期增长和客户关系的战略重点。
InvestingPro洞察
来自InvestingPro的最新数据为RXO的财务状况和市场表现提供了额外背景。尽管Stifel下调了目标价，但RXO过去一年的价格总回报率为65.22%，显示出强劲的市场表现。这与InvestingPro提示的"过去一年高回报"相一致。
公司的市值为47.9亿美元，截至2024年第三季度的过去十二个月收入为38.6亿美元。然而，RXO的盈利能力仍然令人担忧，其负的市盈率为-108.12，InvestingPro提示指出公司"在过去十二个月内未盈利"。这一观察支持了Stifel的谨慎立场。
从积极方面来看，另一个InvestingPro提示表明"今年净收入预计将增长"，这可能会改善RXO的财务状况。此外，公司"以适度的债务水平运营"，这可能在应对Stifel报告中提到的整合挑战时提供一些财务灵活性。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro为RXO提供了7个额外的提示，深入了解公司的财务健康状况和市场地位。
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