周一，德意志银行将CBOE Holdings（NYSE:CBOE）的股票评级从持有上调至买入，并将目标价从211美元上调至222美元。对CBOE Global Markets的乐观展望基于预期至少到2025年收入将持续增长。
这一预测得到支持，因为预计美国大选结果后市场波动将持续，这可能会增加指数和波动性期权及期货产品的使用。
该银行分析师预测，收入增长不仅将受到波动市场条件的推动，还将通过产品创新和期权使用的日益普及等有机方式得到支持。这包括即将在Robinhood平台上推出的指数期权。
分析师还认为，强劲的收入增长将使CBOE能够在明年实现正面的运营杠杆，可能超过管理层在最近的第三季度财报电话会议中讨论的运营利润率稳定的预期。
这次评级上调还基于CBOE股票的表现，该股票是德意志银行覆盖范围内第四季度至今表现最差的股票，年初至今的表现也落后于S&P 500指数和大多数其他股票。这种表现不佳使CBOE的估值降至过去一年、三年和五年平均水平以下约一个标准差。
分析师表示，结合潜在的适度股份回购，这些因素可能会使CBOE在2025年和2026年实现高个位数的每股收益增长，这比之前预期的低至中个位数增长有所改善。
在其他近期新闻中，CBOE Holdings报告了强劲的第三季度业绩，净收入达到创纪录的5.32亿美元，同比增长11%。公司调整后的每股收益增长8%至2.22美元，主要由衍生品市场13%的有机净收入增长和现金及现货市场收入12%的增长驱动。
因此，CBOE将全年有机净收入增长指引调整为7%-9%，并将支出指引调整为7.98亿美元至8.08亿美元之间。
摩根士丹利最近将CBOE Holdings股票评级从等权重下调至减持，理由是担心潜在的增长放缓和利润率压力。
在其他公司发展方面，CBOE表现出对衍生品、数据访问和技术的战略重点，国际扩张和产品创新是关键领域。公司还完成了向Cboe技术平台的加拿大迁移，允许将资源重新部署到增长领域。
InvestingPro洞察
除了德意志银行对CBOE Global Markets的乐观展望外，来自InvestingPro的最新数据为公司的财务状况和市场表现提供了进一步的背景。尽管德意志银行指出该股表现不佳，但CBOE展示了强劲的基本面和持续的股东回报。
InvestingPro数据显示，CBOE的收入增长一直保持正面，过去十二个月增长3.84%，最近一个季度更强劲，增长16.16%。这与德意志银行预期的2025年前持续收入增长相一致。公司的盈利能力也值得注意，过去十二个月的毛利率为51.75%，营业利润率为29.36%。
InvestingPro提示强调了CBOE对股东回报的承诺，指出公司已连续10年提高股息，并连续15年保持股息支付。这种一致的股息政策可能对寻求稳定收入流的投资者具有吸引力。此外，CBOE过去十二个月32.38%的股息增长率尤其令人印象深刻，尽管当前股息收益率仅为1.24%。
然而，投资者应该注意，CBOE的市盈率相对较高，为24.71，市净率为4.9，这可能表明该股票定价较高。考虑到德意志银行认为该股最近表现不佳并可能带来机会，应该结合这一估值指标来考虑。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro提供了额外的洞察，还有8个关于CBOE的提示可用。这些提示可能为评估德意志银行的评级上调和公司在预期市场波动和产品创新背景下的未来前景提供有价值的背景。
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