周一，摩根士丹利维持对英伟达(NASDAQ: NVDA)的"增持"评级，同时将目标价从150.00美元上调至160.00美元。这一调整源于分析师预期公司10月份的毛利率将有所改善。英伟达此前预计毛利率将从7月的75.7%下降到10月的75.0%。然而，分析师认为这一预测可能过于保守。
英伟达给出保守的毛利率指引的原因与其新产品Blackwell从1月开始初期量产时预期的较低毛利率有关。尽管如此，分析师认为与Blackwell相关的成本不会再次发生，因为不合格Blackwell收入的大幅减记已在7月季度计入。
分析师还指出，10月份不应面临重大的产品组合相关挑战，因为Blackwell和相关的H2O增长在此时仍然微不足道。毛利率改善的潜力归因于上一季度成本不会重复出现。
然而，预计英伟达将继续对其毛利率前景保持谨慎态度。Blackwell的推出，以及相关产品如Grace、NVLink交换机和Spectrum X，预计将带来不成熟的良率和一定程度的毛利率不确定性。分析师预计，由于这些因素，公司将暗示未来毛利率面临进一步挑战。
目标价上调反映了对英伟达财务表现的积极展望，特别是在毛利率方面，尽管新产品推出预计会影响公司的盈利能力。
在其他近期新闻中，由于英伟达在AI加速器市场的领先地位和前景看好的财务预测，Piper Sandler和Melius也上调了英伟达的目标价。Piper Sandler将目标价上调至175美元，强调英伟达预计将在10月和1月季度的收入超出预期。
另一方面，Melius将目标价上调至185美元，强调英伟达具有吸引力的市盈率，以及前五大AI基础设施支出者强劲的资本支出意向。
在AI进展领域，OpenAI正在开创AI模型的新训练技术，特别是"测试时计算"，这允许更高效地处理复杂任务。这种创新方法已纳入OpenAI最新的o1模型，可能会影响对资源的需求，包括能源和芯片类型。
然而，监管措施也在塑造AI和半导体行业。美国政府已指示台积电停止向中国公司出货先进芯片，此举是在发现台积电芯片出现在华为AI处理器中后做出的，可能违反了出口管制。
台积电已承诺遵守国内外法规，并通知其客户暂停芯片出货。这些最新发展凸显了AI行业的动态性质及其与全球贸易法规的交叉。
InvestingPro洞察
摩根士丹利分析中强调的英伟达强劲财务表现得到了InvestingPro实时数据的进一步支持。截至2025财年第二季度的过去十二个月，公司75.98%的令人印象深刻的毛利率与分析师对毛利率的积极展望一致。这一指标，加上英伟达同期194.69%的收入增长，凸显了公司强劲的财务健康状况。
InvestingPro提示显示，英伟达的Piotroski得分为完美的9分，表明财务稳定性和表现强劲。此外，相对于近期盈利增长，公司的市盈率较低，这可能表明尽管近期价格飙升，但仍可能被低估。
值得注意的是，英伟达的股价正接近52周高点，过去一年回报率高达205.52%。这一表现与分析师的看涨立场和上调的目标价一致。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro提供了关于英伟达的23个额外提示，为深入了解公司的财务状况和市场表现提供了更多洞察。
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