周一,BMO Capital Markets修改了对Celanese Corporation (NYSE: CE)的立场,将该股票从市场表现下调至表现不佳,并将目标价从之前的138美元大幅下调至76美元。
此次调整是对该化工公司收购M&M后财务杠杆增加、其市场引入额外产能以及宏观经济环境弱于预期的回应。
BMO Capital的分析师表示,对Celanese的风险-回报状况感到担忧,特别是在该股票最近下跌后,对股东而言变得越来越负面。预计Celanese需要优先考虑债权人而非股权投资者,这将进一步侵蚀股东价值,促使该公司降低其目标价。
此次下调评级和目标价基于多个因素,包括M&M收购带来的财务压力以及行业新增产能带来的竞争压力。这些挑战加上未达预期的宏观经济条件,导致对公司前景进行重新评估。
Celanese的股东正面临公司重点转向满足债务义务的转变,这可能会影响回报。这种转变是公司战略和近期财务决策的直接结果,改变了债权人和股权持有人利益之间的平衡。
分析师的声明强调了Celanese 2025年财务目标的潜在风险,暗示公司未来表现可能无法达到其目标。这一前景导致BMO Capital决定将该股票下调至表现不佳,表明对公司股票未来持谨慎态度。
在其他近期新闻中,Celanese Corporation面临Piper Sandler的重大下调,从中性下调至减持,目标价从150美元下调至98美元。此次调整是在对Celanese第三季度盈利、第四季度指引和最近的渠道检查进行全面审查后做出的。
该公司表示担心财务和运营压力将在未来几个季度给Celanese带来挑战,同时还强调了公司资产负债表的潜在问题。
此外,Celanese报告称,由于市场逆风,特别是在汽车和工业板块,2024年第三季度面临挑战。公司第四季度收益预计将从第三季度的2.50美元大幅下降至1.25美元。为应对这些挑战,Celanese宣布了一项策略,计划在2025年第一季度降低季度股息,以将其净债务与EBITDA的比率降至3倍。
Celanese还专注于成本管理和运营卓越,为2025年设定了四个优先事项:降低成本、实现协同效应、增强工程材料管道以及利用醋酸链。尽管做出了这些努力,但由于监管问题,与Blackstone合并Acetow的可能性已被排除。
这些最近的发展反映了公司决心应对持续的宏观经济困难。
InvestingPro 洞察
BMO Capital Markets最近的降级与InvestingPro的几个关键指标和洞察相一致。Celanese的股票确实遭受了重大打击,InvestingPro数据显示过去一周下跌31.34%,过去一个月下跌37.38%。这种急剧下跌使股票接近52周低点,目前价格仅为52周高点的49.26%。
尽管面临这些挑战,InvestingPro提示仍突出了一些积极方面。Celanese已连续20年保持股息支付,并连续14年提高股息,表明即使在困难时期也致力于股东回报。该股票目前的股息收益率为3.3%,这可能对注重收入的投资者具有吸引力。
从估值角度来看,Celanese截至2024年第三季度过去十二个月的调整后市盈率为7.54,表明相对于其收益,该股票可能被低估。这一点得到了InvestingPro提示的进一步支持,该提示表明估值暗示了强劲的自由现金流收益率。
对于考虑投资Celanese的投资者,InvestingPro提供了12个额外的提示,可能为公司的财务健康和市场地位提供进一步的洞察。鉴于当前的市场挑战和BMO Capital Markets分析中强调的公司战略转变,这些额外的提示可能特别有价值。
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